Au centre de toutes les attentions depuis la faillite de la banque d’affaires Lehman Brothers en septembre 2008, les banques centrales ont fait drastiquement évoluer leur communication. Prolongeant le mouvement vers plus de transparence, cette transformation s’explique à la fois par la nécessité d’une meilleure transmission de la politique monétaire et par un besoin accru de rendre des comptes au citoyen. L’objectif de cet article est dans un premier temps de décrire cette évolution. Nous nous concentrons ensuite sur les changements dans la communication de la Banque Centrale Européenne, de l’absence d’engagement sur la direction future des taux directeurs à la « forward guidance » (guidage par l’avant). Enfin, nous présentons les principaux défis de la communication d’une banque centrale dans le cadre d’une union monétaire.