International risk-sharing and currency unions: The CFA zones

Yehoue, Étienne B.

doi:10.1002/jid.1735

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“…Ainsi, en référence à Clévenot et Duwicquet (2011) et Yehoue (2011, nous estimons l'équation suivante où (1 -β) capte le degré de partage des risques:…”

Section: Brève Revue De Littératureunclassified

“…Le degré de partage des risques est un bon indicateur, car la littérature explique la différence de degré de partage des risques entre les régions par le niveau d'intégration financière entre ces régions (Nikolov, 2016;Tapsoba, 2009). Nous nous appuyons sur la littérature (Afonso & Furceri, 2008;Clévenot & Duwicquet, 2011;Yehoue, 2011) et supposons que le degré de partage des risques est mesuré par une décorrélation entre la consommation et la production. En effet, selon la théorie du partage de risques (risk-sharing), les mécanismes de partage des risques atténuent les effets de toute variation du PIB (due aux chocs exogènes) sur le bien-être (consommation) des agents économiques.…”

Section: Brève Revue De Littératureunclassified

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Intégration – commerciale, budgétaire, financière – régionale et inégalités de revenu dans la Communauté Economique des Etats de l'Afrique de l'Ouest (CEDEAO)

Kebalo

Dout

Couchoro

et al. 2022

African Development Review

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RésuméCet article vise à mettre en lumière l'effet de l'intégration économique régionale sur les inégalités de revenu dans la Communauté Economique des Etats de l'Afrique de l'Ouest (CEDEAO). En se fondant sur la méthode des moments généralisés (MMG) en panel dynamique, nous analysons les effets de trois composantes différentes de l'intégration économique régionale – intégration commerciale, budgétaire et financière – sur les inégalités de revenu dans la CEDEAO. L'étude couvre la période 1990–2018. Notre analyse empirique montre (i) une persistance des inégalités de revenu, (ii) une absence totale d'effet de l'intégration financière régionale sur les inégalités de revenu et (iii) des effets réducteurs de l'intégration commerciale et budgétaire sur les inégalités de revenu dans la CEDEAO qui varient selon l'appartenance ou non d'un pays à une union monétaire et selon leur niveau de revenu. L'article fait des propositions de politiques économiques dont l'application permettrait de réduire ces inégalités dans la CEDEAO.

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“…Ainsi, en référence à Clévenot et Duwicquet (2011) et Yehoue (2011, nous estimons l'équation suivante où (1 -β) capte le degré de partage des risques:…”

Section: Brève Revue De Littératureunclassified

Intégration – commerciale, budgétaire, financière – régionale et inégalités de revenu dans la Communauté Economique des Etats de l'Afrique de l'Ouest (CEDEAO)

Kebalo

Dout

Couchoro

et al. 2022

African Development Review

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“…This has not been possible until the path-breaking work of Asdrubali et al (1996) that propose a method to quantify the relative contributions of risk sharing channels in the US. Extending the framework of Asdrubali et al (1996) in a cross-country context, Sørensen and Yosha (1998) A strand of research later emerges from the aforementioned influential studies, which aimed at quantifying the channels of international risk sharing among selected groups of countries (e.g., Kim et al 2006;Kim and Sheen 2007;Demyanyk et al 2008;Tapsoba 2010;Yehoue 2011;Jeanneney and Tapsoba 2012). Employing Sørensen and Yosha (1998)'s methodology, these studies measure the fraction of shocks to GDP absorbed through each channel, namely factor income flows 8 , international transfers and savings channels.…”

Section: Theory Of Risk Sharingmentioning

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Determinants of Risk Sharing Through Remittances: Cross-Country Evidence

Balli

Rana

2014

SSRN Journal

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The sending of remittances is a decentralised decision of migrant workers, nevertheless it has its macroeconomic implication in providing insurance against domestic output shocks in the recipient economies -a phenomenon known in literature as risk sharing. Using a large sample of 86 developing countries for the period 1990-2010, we establish that remittance inflows serve as an important channel through which risk sharing takes place in the developing world. Although the extent of risk sharing on average stands at 3.3%, there is substantial cross-country variation found in our sample, ranging from 38% for Tajikistan (38%) for Haiti (-13%). Subsequently, we explore why the extent of risk sharing through remittances is so diverse across developing countries. The diversification of migrants turns out to be the leading explanation for the extent of risk sharing via remittances: the more diverse the migration destinations of a country, higher will be the amount of risk shared. In addition, the size of remittance flows appears to have a strong and statistically significant impact on enhancing risk sharing. We also find suggestive evidence that remittances originating from more distant countries facilitate more risk sharing compared to those originating from neighbouring or regional economies. Even after splitting the sample on the basis of country characteristics, our results remain robust.

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Channels of Risk Sharing at Micro Level: Savings, Investments and Risk Aversion Heterogeneity

2015

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Applying the standard income variance decomposition methodology, the paper explores for the first time the role and the extent of smoothing channels at a micro level using a sample of UK households. Our empirical analysis of British Household Panel Survey data concludes that the bulk of risk sharing in the UK is driven by the savings channel. By allowing for risk aversion heterogeneity, we detect an inverted U-shaped relationship between risk aversion and the extent of smoothing achieved through financial markets. We also analyse the issue of risk sharing by income, education levels and region. We find that risk sharing is more effective (higher) for individuals whose savings are more flexible, while it is less effective (lower) for individuals characterized by more stable savings rate (like the Scottish population), regardless of their economic conditions. NOTES 1. See Obstfeld and Rogoff ((1996) for a detailed description of the theoretical global model. 2. See Section 2 for a brief survey of the most recent and significant contributions on this topic. Another aspect that has received increasing attention in the economic literature is the impact of financial integration on the extent of international risk sharing among countries.

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International risk-sharing and currency unions: The CFA zones

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Intégration – commerciale, budgétaire, financière – régionale et inégalités de revenu dans la Communauté Economique des Etats de l'Afrique de l'Ouest (CEDEAO)

Intégration – commerciale, budgétaire, financière – régionale et inégalités de revenu dans la Communauté Economique des Etats de l'Afrique de l'Ouest (CEDEAO)

Determinants of Risk Sharing Through Remittances: Cross-Country Evidence

Channels of Risk Sharing at Micro Level: Savings, Investments and Risk Aversion Heterogeneity

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