Influencia del riesgo sistemático en el mercado bursátil español

Abstract

RESUMENEl objetivo del presente trabajo es analizar la influencia del riesgo sistemático en la rentabilidad del mercado bursátil español y el estudio de comportamiento estacional de la corespondiente prima de riesgo de mercado. Para ello se efectúa la estimación y contraste del modelo CAPM mediante la utilización de tres proxys de la cartera de mercaoo. Los resultados indican que el riesgo sistemático es incapaz de explicar las variaciones de rentabilidad de títulos y carteras del mercado español. No obstante, se pone de manifiesto la influencia de dicho riesgo en la rentabilidad de algún mes del año, obteniéndose evidencia de un cierto comportamiento estacional de la prima de riesgo. PALABRAS CLAVECAP M, comportamiento e stacional 1. Introducción como es conocido, el modelo CAPM (capital Asset pricing Model) es un modelo unifactorial que recoge la existencia de *