Influência da Opinião do Auditor no Retorno das Ações das Empresas Brasileiras de Capital Aberto

Souza, Beatriz Facchini de; Nardi, Paula Carolina Ciampaglia

doi:10.21714/1984-3925_2018v21n2a6

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“…Nesse contexto, algumas pesquisas analisaram o impacto do conteúdo dos relatórios limpos e com ênfase no retorno das ações das empresas (BUTLER;LEONE;WILLENBORG, 2003;CHEN et al, 2016;CHOI;JETER, 1992;DODD et al, 1983;NARDI, 2016;TSIPOURIDOU;SPATHIS, 2013), evidenciando uma correlação positiva entre as variáveis. Todavia, ainda existem pesquisas com resultados contrários, ou seja, que não observaram a existência de relação pertinente entre o tipo de relatório do auditor e retorno das ações da empresa (ALMEIDA, 2008;ARRUDA et al, 2012;NUNES, 2009).…”

Section: Introductionunclassified

A relação entre o novo relatório do auditor independente e o perfil das empresas auditadas e de auditoria

Cruz¹,

Nardi

Figueira³

et al. 2019

R. Contemp. Contab.

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Essa pesquisa teve como objetivo verificar a relação entre o conteúdo do novo relatório de auditoria e o perfil das empresas auditadas e de auditoria. Observou-se a quantidade e quais os principais assuntos de auditoria (PAA) presentes nos relatórios das empresas brasileiras de capital aberto. Foram realizadas análises de correlação, diferença de média e regressão múltipla para o exercício de 2016. Os resultados indicaram que empresas: maiores; mais endividadas; com maiores honorários pagos às auditorias; de maior representatividade para o auditor; com maior número de subsidiárias; auditadas por Big Four; com emissão de ADR; listadas no Novo Mercado; de setores regulamentados e com presença de conselho de auditoria, apresentam maior quantidade de PAA. Relação inversa foi obtida ao considerar o tempo em que a auditoria exerce suas funções na empresa. Com relação ao tipo de PAA, não foi observada a existência de padrões definidos de características conjuntas que poderiam influenciar o conteúdo do novo relatório de auditoria, o que implica, para os usuários, que os relatórios apresentaram conteúdos condizentes com o que foi e deveria ser observado nas empresas, e não seguiram um padrão prédefinido. Constatou-se maior volume de PAA em função de uso de normas discricionárias, como o impairment, provisões, reconhecimento de receitas e tributos. Assim, os resultados indicaram que o novo relatório seguiu as particularidades de cada empresa analisada, o que sugere a confirmação esperada pela proposta do novo relatório, ou seja, aumentar os esforços para melhorar a confiabilidade da atuação da auditoria independente.

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Section: Introductionunclassified

A relação entre o novo relatório do auditor independente e o perfil das empresas auditadas e de auditoria

Cruz¹,

Nardi

Figueira³

et al. 2019

R. Contemp. Contab.

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“…Se esse processo de alocação de recursos for eficiente, então, há uma distribuição de maneira econômica, estimulando as principais fontes investidoras, consequentemente auxiliando a captação de recursos por parte das empresas captadoras. Além disso, para que a competência do mercado se mantenha, o valor de uma empresa deve refletir toda a informação disponível acerca dela, de modo que as fontes de recursos possam tomar suas decisões quanto à destinação de seus investimentos em ambiente com redução de incertezas (Souza & Nardi, 2018).…”

Section: Importância Da Informação Contábilunclassified

“…Portanto, quando mais tempo a empresa leva para divulgar os resultados, mais arriscada é considerada; Tam: tamanho das empresas, calculado pelo logaritmo do Ativo Total. É esperado uma relação positiva com o retorno das ações (Chen, Kim, & Yao, 2017;García, Alejandro, Sáenz, & Sánchez, 2017;Pornupatham, 2015;Souza & Nardi, 2018) e negativa com o custo da dívida (Eliwa et al, 2016;Lugo, 2017;Nardi & Nakao, 2009), pois empresas maiores apresentam maior credibilidade em contratos de dívidas, uma v ez que há mais ativos para serem garantias e, muitas vezes, se concentram no oferecimento de diversos bem e/ou serviços, tornando-se a falência menos provável (Valle, 2007); Endiv: endividamento da empresa, calculado pela relação entre passivo financeiro de curto e longo prazo pelo ativo total. O cálculo utilizou o passivo oneroso, com o intuito de isolar o possível efeito dos financiamentos, empréstimos e encargos financeiros derivados dos empréstimos de curto e longo prazo.…”

Section: Metodologiaunclassified

“…É esperada uma relação positiva com o retorno, pois maior desempenho pode aumentar o valor da empresa, consequentemente, a riqueza dos acionistas (Bastos, Nakamura, David, & Rotta, 2009). Também é esperada uma relação positiva com o custo da dívida, pois maior desempenho pode significar a expansão da estrutura de capitação da empresa e, consequentemente, seu custo da dívida aumenta (Chen et al, 2017;Lugo, 2017;Souza & Nardi, 2018). No entanto, para as instituições bancárias, um aumento no desempenho da empresa, pode sinalizar redução da probabilidade de inadimplência (Barros, Silva, & Voese, 2015), ocasionando em taxas de financiamento mais baixas.…”

Section: Metodologiaunclassified

“…Todavia, apesar de haver pesquisas que observam fatores que impactam o retorno das ações das empresas (Abidin & Ahmad-Zaluki, 2012;Barcellos et al, 2014;Robu & Robu, 2015;Pevzner et al, 2015;Lei, Wang, & Yan, 2017;Souza & Nardi, 2018) e no custo da dívida das empresas (Nardi & Nakao, 2009;Eliwa, Haslam, & Abraham, 2016;Lugo, 2017), não se observou trabalhos com a prerrogativa de observar a relação entre o tempo na entrega das DFPs e o retorno das ações e o custo da dívida.…”

Section: Introductionunclassified

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Análise da influência do audit delay no retorno das ações e no custo da dívida de empresa brasileiras de capital aberto

Yagui

Nardi

2021

R. Contemp. Contab.

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No contexto da importância da informação contábil às principais fontes de recursos das empresas, o objetivo do estudo foi analisar o impacto do tempo (audit delay) na divulgação das demonstrações contábeis (DFPs) para investidores e instituições bancária. A pesquisa considerou empresas brasileiras de capital aberto no período trimestral de 2010 a 2017, via testes de correlação, diferença de média, regressão com dados dispostos em painel e quantílica. Os resultados indicaram haver reações distintas entre investidores e bancos, ou seja, o audit delay não apresentou impacto negativo no retorno das ações, mas foi negativo em termos de custo da dívida. Isso sugere que investidores e bancos apresentam percepções diferentes acerca do audit delay das DFPs. Assim, o estudo indica para as empresas a necessidade de refletir quanto ao custo de oportunidade de maior audit delay das DFPs, principalmente quando o objetivo é financiamento via instituições bancárias.

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Os auditores reagem ao comportamento do mercado?

Dantas,

Guimarães,

Santos

2023

AMBIENTE

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Objetivo: O estudo teve por objetivo verificar se os auditores reagem às informações do mercado – volatilidade do retorno das ações e variação do valor de mercado – impactando a propensão à emissão de opinião modificada ou incorporação de parágrafos de ênfase no relatório de auditoria. Metodologia: Os testes empíricos tiveram por base a estimação de regressões Logit, com dados de 2009 a 2020 de 338 empresas não financeiras listadas na B3, obtidos diretamente no site da CVM e na base de dados da Economatica. Resultados: Os resultados dos testes revelaram que entidades que registram maior volatilidade do retorno das ações possuem maior probabilidade de receber relatórios de auditoria com modificação de opinião e com parágrafos de ênfase, sugerindo que o auditor percebe essa medida de risco do mercado como um indício de risco de auditoria em relação à entidade, resultando em maior rigor em seus julgamentos, até como forma de autoproteção. Por outro lado, não foi contatada associação entre a variação no valor de mercado e as opiniões modificadas de auditoria ou parágrafos de ênfase, contrariando as expectativas de que quanto maiores as perdas no valor de mercado maior seria a probabilidade de emissão de opinião modificada por parte dos auditores. Contribuições do Estudo: As evidências empíricas suprem um gap da literatura sobre o tema, que geralmente explora os efeitos do conteúdo do relatório de auditoria no mercado, enquanto este estudo se concentra em explorar a relação inversa – o impacto das informações do mercado nos trabalhos de auditoria. Adicionalmente, os achados contribuem para a melhor compreensão sobre o trabalho dos auditores, servindo de subsídios para os profissionais da área e os reguladores.

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Influência da Opinião do Auditor no Retorno das Ações das Empresas Brasileiras de Capital Aberto

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A relação entre o novo relatório do auditor independente e o perfil das empresas auditadas e de auditoria

A relação entre o novo relatório do auditor independente e o perfil das empresas auditadas e de auditoria

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