Influência da gestão familiar na estrutura de capital

Abstract

O presente estudo teve por objetivo examinar a influência da estrutura de gestão familiar na estrutura de capital. Para sua operacionalização foram selecionadas empresas brasileiras listadas na B3 durante o período de 2013 a 2017, que totalizou em 266 empresas não financeira. Coletou-se os dados no formulário de referências e na base de dados Economatica. O método estatístico usado foi regressão em painel. Os achados evidenciam que empresas com estrutura de gestão familiar exercem influência sobre o endividamento de curto prazo. Quanto ao endividamento total e de longo prazo não se observou associação significativa com a estrutura de gestão familiar.

Family businesses and sustainable development goals

“…However, this behavior is not the most common in family businesses since the family tends to occupy senior management positions in the company. The main purpose of the presence of family members in the company's senior management is to ensure the continuity of the company, especially since the company is a family asset in the current generation and, when considering the objectives of the family that owns the company, it must be transferred in the current or better conditions to the next generations (Monteiro et al, 2019;Pestana et al, 2021). Consequently, in family businesses, some behaviors are different from non-family companies.…”

“…This result shows a significant concentration of the shareholding of almost a quarter of the companies participating in the CSI in family ownership. Moreover, it can be added that the permanence of the possession of the majority of voting capital by families can be a strategy of family members, a relationship that is explicit in some studies (Monteiro et al, 2019;Pestana et al, 2021) that describe the concern of family members to preserve their power within the company since the company constitutes a heritage that can be passed on to the next generations.…”

“…This is because family members tend to establish actions that positively impact the company in the medium and long term. They seek to maintain the continuity of the company as a way to preserve the family's assets, especially in the company's transition to the next generations (Monteiro et al, 2019;Pestana et al, 2021). For this reason, implementing efficiently developed socio-environmental plans can be a way out of achieving these objectives, largely because they make it possible to achieve both economic benefits (Mason, 2021) as well as corporate reputation (Long & Mathews, 2011) and company survival (Ferasso et al, 2020;Ferreira et al, 2021).…”

Empresas familiares e Objetivos de Desenvolvimento Sustentável

“…No entanto, em empresas familiares, esse comportamento não é o mais usual, já que a família tende a ocupar cargos de alta gestão da companhia. A presença de membros da família na alta cúpula executiva da companhia tem como principal propósito zelar pela continuidade da empresa, especialmente porque a companhia é um patrimônio da família na atual geração e, ao considerar os objetivos da família proprietária da empresa, esta deve ser transferida nas atuais ou melhores condições para as próximas gerações (Monteiro et al, 2019;Pestana et al, 2021). Consequentente, nas empresas familiares, alguns comportamentos são distintos das companhias não familiares, por exemplo, elas têm menor nível de endividamento com terceiros, e adotam investimentos com menor nível de risco (Ampenberger et al, 2013;Mehboob et al, 2015).…”

“…Estudos indicam como um aspecto que pode estar relacionado à adoção ou à intensificação de práticas de responsabilidade socioambiental o fato de serem empresas familiares (Westhead & Howorth, 2007;Oudah et al, 2018;Ferreira et al, 2021). Isso se deveria porque os membros das famílias tendem a estabelecer ações que impactem positivamente na companhia no médio e longo prazo, uma vez que procuram manter a continuidade da empresa como forma de preservar o patrimônio em poder da família, especialmente na transição da companhia para as próximas gerações (Monteiro et al, 2019;Pestana et al, 2021). Por esse motivo, a implementação de planos socioambientais eficientemente desenvolvidos pode ser uma saída para o alcance desses objetivos, até porque tornam possível tanto o alcance de benefícios econômicos (Mason, 2021), como de reputação corporativa (Long & Mathews, 2011) e de sobrevivência da empresa (Ferasso et al, 2020;Ferreira et al, 2021).…”