Influência da folga financeira no retorno por ações em empresas brasileiras e chilenas

Abstract

InfluêncIa da folga fInanceIra no retorno por ações em empresas brasIleIras e chIlenasInfluence of financial slack in stock returns in brazilian and chilean companies resumo Devido ao fato de o mercado de ações ser instável e passar por constantes turbulências, o controle do desempenho organizacional torna-se indispensável para uma gestão sustentável. As empresas necessitam, assim, de estratégias que melhorem seus desempenhos, tornando-as mais competitivas. Desse modo, a presente pesquisa destina-se à análise da influência da folga financeira no retorno por ações nas empresas brasileiras e chilenas que fazem parte do IBrX-50 e IPSA-40, respectivamente. Para o alcance desse objetivo, realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e quantitativa. O período analisado compreendeu cinco anos (2010 a 2014), e a amostra final foi composta de 27 empresas chilenas e 25 empresas brasileiras. Todos os dados foram tabulados em planilha eletrônica e analisados por meio do software SPSS. Os resultados evidenciam que as empresas brasileiras possuem menos folga financeira do que as empresas chilenas. No entanto, as empresas do Brasil apresentaram melhores índices de retornos por ações em comparação com as empresas do Chile, o que sugere que nem sempre possuir maior folga resultará em um melhor retorno de mercado. Os dados desta pesquisa indicam, também, que, considerando-se o modelo utilizado e o período analisado, não existe influência da folga financeira no retorno por ações tanto nas empresas brasileiras quanto nas empresas chilenas.Palavras-chave: Folga financeira.

Efeitos Da Folga Financeira No Desempenho De Empresas No Período Da Pandemia De Covid-19

“…Como proteção, as empresas absorvem recursos em períodos de crescimento, possibilitando cumprir seus compromissos em períodos de crise (Heinzen et al, 2016). Para tanto, a folga financeira pode oferecer diversos benefícios para diminuir as pressões recessivas nas organizações, ao auxiliar no suporte financeiro em ambiente de recessão, possibilitar que a empresa responda de forma diferente a tais pressões, oferecer flexibilidade na aplicação de recursos e, ainda, pode ser utilizada para adquirir outros recursos necessários para obter vantagem competitiva e adaptação no ambiente (Latham & Braun, 2008).…”

“…Neste contexto, o efeito da folga financeira sobre o desempenho das organizações depende do ambiente em que as mesmas estão inseridas (Padilha et al, 2017), ao gerar flexibilidade, tornando possível a sobrevivência em ambientes complexos (Heinzen et al, 2016). Latham e Braun (2008) demonstraram os benefícios da folga em ambientes altamente incertos, observaram que organizações que entram em período de recessão com recursos na forma de folga financeira superam as empresas com menos recursos em excesso ao longo da recessão.…”

“…As variáveis ligadas à folga financeira foram definidas a partir de sua interpretação pelo uso dos indicadores de liquidez, sendo uma forma de folga organizacional, tratada por Campos e Nakamura (2015), Heinzen et al (2016), Pamplona et al (2017), além dos autores citados na Figura 1. A variável COV corresponde aos trimestres mais afetados por medidas de restrições às operações das empresas, sendo que os decretos estaduais iniciaram tal processo ao final de março, a exemplo do Estado de São Paulo, que decretou restrições a partir de 24/03/2020 (Decreto Nº 64.881, 2020).…”

Financial slack as driver of brazilian firms’ growth

“…In the period from 2010 to 2014, Heinzen, Furtado Sell & Silva (2016) identified that the financial slack in isolation does not generate effects on the return of shares traded on the stock exchange -a sample composed of Brazilian companies, with less financial slack and Chilean companies, with more financial slack; with higher returns for Brazilian companies when they adopted the Price Earning Ratio, Price Cash Dividends and Price Book Value variables.…”