Incentives and Transactions Costs Within the Firm: Estimating an Agency Model Using Payroll Records

Ferrall, Christopher; Shearer, Bruce

doi:10.1111/1467-937x.00089

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“…In terms of empirical work, Ferrall and Shearer (1999) and Paarsch and Shearer (2000) estimate static structural models of worker behavior given linear contracts. Oyer (1998) was the first to empirically investigate quota-based plans.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Do Bonuses Enhance Sales Productivity? A Dynamic Structural Analysis of Bonus-Based Compensation Plans

Chung¹,

Steenburgh

Sudhir

2010

SSRN Journal

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We estimate a dynamic structural model of sales force response to a bonus based compensation plan. Substantively, the paper sheds insights on how different elements of the compensation plan enhance productivity. We find evidence that: (1) bonuses enhance productivity across all segments; (2) overachievement commissions help sustain the high productivity of the best performers even after attaining quotas; and (3) quarterly bonuses help improve performance of the weak performers by serving as pacers to keep the sales force on track to achieve their annual sales quotas. The paper also introduces two main methodological innovations to the marketing literature: First, we implement empirically the method proposed by Arcidiacono and Miller (2011) to accommodate unobserved latent class heterogeneity using a computationally light two-step estimator. Second, we illustrate how discount factors can be estimated in a dynamic structural model using field data through a combination of (1) an exclusions restriction separating current and future payoff and (2) a finite horizon model in which there is no forward looking behavior in the last period.

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Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Do Bonuses Enhance Sales Productivity? A Dynamic Structural Analysis of Bonus-Based Compensation Plans

Chung¹,

Steenburgh

Sudhir

2010

SSRN Journal

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“…Researchers working on models of contractual choice have developed a number of possible explanations for choosing one contract over another. These include risk aversion and transaction costs associated with determining the contract Cheung 1969and Ferrall and Shearer 1994, quality-versus-quantity considerations Stiglitz 1975and Lazear 1986 , and nancial constraints La ont and Matoussi 1995 . We focus on the quantity-quality trade-o .…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Piece Rates, Fixed Wages, and Incentive Effects: Statistical Evidence from Payroll Records

Paarsch¹,

Shearer

2000

Int Economic Review

Self Cite

207

120

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Ce document est publié dans l intention de rendre accessibles les résultats préliminaires de la recherche effectuée au CIRANO, afin de susciter des échanges et des suggestions. Les idées et les opinions émises sont sous l unique responsabilité des auteurs, et ne représentent pas nécessairement les positions du CIRANO ou de ses partenaires. This paper presents preliminary research carried out at CIRANO and aims to encourage discussion and comment. The observations and viewpoints expressed are the sole responsibility of the authors. They do not necessarily represent positions of CIRANO or its partners. Nous mesurons le gain de productivité réalisé quand les travailleurs sont payés à la pièce plutôt qu' à taux fixe; i.e., l' effet incitatif. Nos données proviennent des archives d' une compagnie qui s' occupe de la plantation d' arbres en Colombie-Britannique. Cette compagnie a payé ses travailleurs à la pièce et à taux fixe. Nos données contiennent des informations sur la productivité et sur les salaires quotidiens des travailleurs sur une période de presque six mois. De plus, nous observons les mêmes travailleurs sous les deux systèmes de paye, ce qui nous permet de contrôler les effets spécifiques aux individus dans les données. Nous développons et estimons un modèle simple du genre principal agent pour analyser le comportement des travailleurs sous les deux systèmes de paye. Le modèle implique un choix optimal de la part de la firme du système de paye en fonction des conditions de plantation. Nous utilisons le modèle pour déterminer les implications statistiques de la mesure de l' effet incitatif. Nous montrons que bien que les méthodes de régression simple ne sont pas capables d' identifier l' effet incitatif (à cause de l' endogénéité du système de paye), elles peuvent être utilisées pour calculer les bornes inférieures et supérieures de l' effet incitatif. Nous évaluons ces bornes à 5% et 32% de la productivité observée quand les travailleurs sont payés à la pièce. De plus, nous montrons que le modèle peut être estimé de façon structurelle en incluant directement dans l' estimation la décision optimale de la part de la firme au niveau de son choix du système de paye. Nos résultats structurels suggèrent que l' effet incitatif compte pour 9,1% de la productivité observée quand les travailleurs sont payés à la pièce.We estimate the gain in productivity that is realized by paying workers piece rates rather than fixed wages; i.e., the incentive effect. Our data come from the payroll records of a British Columbia tree-planting firm that paid its workers both piece rates and fixed wages. These data contain information on the daily productivity of workers over a period of nearly six months. Furthermore, we observe the same workers under both piece rates and fixed wages, allowing us to control for individual-specific effects in the data.We develop and estimate an agency model of worker behaviour under piece rates and fixed wages. The model implies optimal decision rules for the firm's choice of a compensation system a...

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“…Recent examples for likelihood functions, which are embedded in the current framework, are the multi-variate analysis of milk product purchases by Cornick, Cox, and Gould (1994) and the estimation of a productivity distribution from bonus data by Ferrall and Shearer (1999).…”

Section: Applicationsmentioning

confidence: 99%

Likelihood Estimation for Censored Random Vectors

Schnedler

2005

Econometric Reviews

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Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Abstract This article shows how to construct a likelihood for a general class of censoring problems. This likelihood is proven to be valid, i.e. its maximiser is consistent and the respective root-n estimator is asymptotically efficient and normally distributed under regularity conditions. The method generalises ordinary maximum likelihood estimation as well as several standard estimators for censoring problems (e.g. tobit type I -tobit type V). Terms of use: Documents in EconStor mayJEL classification: C130; C240

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Incentives and Transactions Costs Within the Firm: Estimating an Agency Model Using Payroll Records

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