Implementation of the Stabilizing Function of a Fiscal Policy in the Eurozone Countries

Abstract

The implementation of a stabilizing fiscal policy is of particular importance to the eurozone countries, which do not have the ability to make autonomous decisions in the scope of their monetary policy in order to ease fluctuations of an economic cycle. The aim of this research was to evaluate the implementation of a discretionary fiscal policy in selected countries of this bloc. The ex post analysis of the approaches to national fiscal policies, with a division into two research sub-periods, was conducted with statistical methods. Based on the official forecasts by the European Commission, a “real time analysis” was also made, which to some extent enables gaining an insight into plans and intentions of the governments at the moment of making budgetary decisions. The results call into question the use of discretionary fiscal policies in stabilizing the economic cycle at the national level in the studied Eurozone countries. It can be said that the reforms implemented after the financial and economic crisis had a limited impact on the intentions and the actual implementation of the fiscal policies in an anti-cyclical manner. It is then sensible to consider alternative mechanisms, which could successfully lessen the asynchronous fluctuations in production within the European monetary union.

Konwergencja struktur gospodarczych krajów Europy Środkowo-Wschodniej w ramach Unii Europejskiej

“…Czynnikiem, który decyduje o przewadze korzyści nad kosztami, jest zdolność polityki pieniężnej do zarządzania zagregowanym popytem. W europejskiej unii monetarnej polityka pieniężna nie reaguje jednak na wstrząsy asymetryczne, a polityka fiskalna jest realizowana głównie w sposób procykliczny (Markowski 2022a). W takich okolicznościach nacisk na większą elastyczność płac i cen może spowodować niemal wyłącznie ich większą zmienność.…”

Política Fiscal. Una Revisión Sistemática de la Literatura. Estudio Bibliométrico

“…Ahora bien, una función importante de la política fiscal es su acción estabilizadora, misma que es de gran importancia para los países de la eurozona y así lo afirma (Markowski, 2022), pues señala que no tienen la capacidad de tomar decisiones autónomas en el ámbito de su política monetaria para aliviar las fluctuaciones de un ciclo económico. Los resultados de su estudio, cuestionan el uso de políticas fiscales discrecionales en la estabilización del ciclo económico a nivel nacional en los países de la Eurozona.…”