Implementasi Model Indeks Tunggal dalam Pembentukan Portofolio Optimal pada Saham Syariah MES BUMN 17 Periode New Normal

Abstract

Pasar modal merupakan salah satu wadah dalam berinvestasi saham. Pilihan indeks saham dalam pasar modal di Indonesia dapat dilihat pada Bursa Efek Indonesia (BEI), dimana beberapa diantaranya memiliki prinsip syariah. Salah satu indeks saham yang memiliki prinsip tersebut adalah MES BUMN 17. Pada masa new normal tidak bisa dipungkiri bahwa dalam berinvestasi akan ada kemungkinan dalam mendapatkan imbal hasil dan risiko yang tidak terduga. Tujuan dalam penelitian ini adalah membentuk portofolio yang optimal pada 17 saham yang tergabung dalam MES BUMN 17 pada masa new normal. Penelitian ini menggunakan Single Index Model. Data yang digunakan pada penelitian ini yaitu pada periode new normal, yakni pada periode Desember 2020 s.d November 2021. Hasil penelitiaan didapatkan bahwa pada periode new normal, pada saham MES BUMN 17, memberikan keuntungan yang optimal. Dari 17 saham yang terdapat pada MES BUMN 17, didapatkan 3 saham yaitu saham BRIS (Bank Syariah Indonesia Tbk.) dengan proporsi portofolio 67.093%, saham PTBA (Bukit Asam Tbk.) dengan proporsi portofolio 21.481% dan saham IPCC (Indonesia Kendaraan Terminal Tbk.) dengan proporsi portofolio 11.426%. Expected return portofolio optimal dan risiko portofolio optimal masing-masing sebesar 0.82% dan 0.35% per minggu. Artinya dalam skenario portofolio optimal yang diperoleh dalam analisis ini masih memberikan keuntungan bagi para investor pada periode new normal.

Constructing an Optimal Portfolio with a Single Index Model on the Shares of Bumn Companies Listed in the IDXBUMN20 Index on the Indonesia Stock Exchange

“…This Single index model can explain in more detail in a simple way, but the optimal stock results differ from one study to another due to different market [11], [12], [23], [24], [25]. The results of these optimal stocks can be used by investors as a benchmark for good stocks to invest in the short and long term.…”

“…Optimal portfolio research using the Single Index model on stocks in the IDX-MES BUMN 17 index obtained different results where there are 3 different stocks in forming the optimal portfolio, namely BRIS shares with a portfolio proportion of 67.093%, PTBA shares with a portfolio proportion of 21.481% and IPCC shares with a portfolio proportion of 11.426% [12]. This study will use the optimal portfolio analysis with the Single Index Model.…”