Impacto de Variáveis Macroeconômicas Sobre o Endividamento no Setor Elétrico Brasileiro

Abstract

Artigo recebido em 16/10/2022. Última versão recebida em 03/11/2022. Aprovado em 04/11/2022. Avaliado pelo sistema Triple Review: a) Desk Review pelo Editor-Chefe; e b) Double Blind Review (avaliação cega por dois avaliadores da área). Revisão: Gramatical, Normativa e de Formatação Rev. FSA, Teresina, v. 19, n. 12, art. 7, p. 143-163, dez. 2022 www4.fsanet.com.br/revista RESUMOO objetivo deste trabalho foi avaliar se as variáveis macroeconômicas de nível-país: taxa de câmbio, crescimento econômico e taxa de juros impactavam a estrutura de capital de curto e longo prazo das empresas de capital aberto do setor elétrico brasileiro, entre o primeiro trimestre de 2010 e o quarto trimestre de 2020. Utilizaram-se regressões com dados em painel com efeitos fixos, a partir de uma base de dados que contou com observações de 42 empresas entre o primeiro trimestre de 2010 e o quarto trimestre de 2020. Os resultados apontaram que as variáveis macroeconômicas impactam as decisões de financiamento de curto e de longo prazo das empresas de capital aberto do setor elétrico brasileiro, no recorte temporal coberto pelo trabalho. Cabe destaque à taxa de juros, que apresentou correlação negativa significante com o endividamento de curto e de longo prazos, indicando que quanto maiores as taxas de juros, menos as empresas se endividam.