Governança corporativa e a intangibilidade: um estudo em empresas brasileiras não financeiras da B3

Faria, Gustavo Guimarães de; Carvalho, Luciana; Peixoto, Fernanda Maciel; Borsatto, Jaluza Maria Lima Silva

doi:10.5585/riae.v19i4.16591

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“…A variável leverage apresentou-se positiva e significante (Modelos 7 e 9), sugerindo que, nas empresas brasileiras de capital aberto, a alavancagem está positivamente relacionada ao ROE. O resultado está em consonância com os encontrados por Faria et al (2020), os quais sugerem que, quanto maior o grau de dependência da empresa perante seus terceiros, maior será a rentabilidade sobre patrimônio líquido.…”

Section: Resultados E Discussõesunclassified

“…Os estudos que relacionam intangíveis com desempenho financeiro e econômico têm identificado resultados divergentes. Alguns autores encontraram relação positiva entre a intangibilidade e o desempenho financeiro (Perez & Famá, 2006;Mazzioni et al, 2014;Arantes et al, 2020;Faria et al, 2020). Outros, por seu turno, encontraram relação negativa (Medeiros & Mol, 2017;Ferla et al, 2919).…”

Section: Ativos Intangíveis E Desempenhounclassified

“…Por outro lado, o estudo proposto por Ferla et al (2019), cujo objetivo foi verificar a influência dos ativos intangíveis no desempenho econômico de empresas latino-americanas, identificou que os ativos intangíveis podem influenciar o desempenho das organizações, entretanto tal influência depende de fatores e características de cada país. Faria et al (2020) analisaram a relação existente entre o grau de intangibilidade e o desempenho econômico das empresas de capital aberto no Brasil, levando em conta os níveis diferenciados de governança da B3, de 2011-2015, mediante uma amostra de 172 empresas não financeiras de capital aberto. Os resultados sugeriram que o grau de intangibilidade tem relação positiva e significativa com o retorno sobre o patrimônio líquido, mas não foram encontrados resultados significativos para o retorno sobre o ativo.…”

Section: Ativos Intangíveis E Desempenhounclassified

“…Diversas pesquisas nacionais e internacionais relacionam intangibilidade ao desempenho e, embora sejam amplas, são também divergentes. Há autores que encontraram relação positiva entre a intangibilidade e o desempenho, como Perez e Famá (2006), Mazzioni et al (2014), Arantes et al (2020) e Faria et al (2020). Outros, por sua vez, encontraram relação negativa, como Medeiros e Mol (2017) e Ferla et al (2019).…”

Section: Introductionunclassified

“…No Brasil, os estudos que analisaram a relação da intangibilidade com o desempenho têm utilizado vários recortes e deparado com resultados, muitas vezes, divergentes (Medeiros & Mol, 2017;Albuquerque Filho et al, 2019;Arantes et al, 2020;Faria et al, 2020;Aguiar, Tortoli, Figari, & Pimenta Junior, 2021). Aguiar et al (2021) estimaram o grau de intangibilidade, dividiram as empresas em intangível-intensivas e tangível-intensivas e identificaram que as primeiras obtiveram melhor desempenho econômico.…”

Section: Introductionunclassified

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Intangibilidade, internacionalização e desempenho: uma análise para empresas brasileiras

2022

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Objetivo: Investigar o efeito da intangibilidade no desempenho das empresas exportadoras e não exportadoras no Brasil. Método: Foram utilizados dados financeiros e contábeis das empresas de capital aberto listadas no Brasil, Bolsa e Balcão (B3), e publicados na base de dados Thomson e na base do Ministério da Indústria, Comércio Exterior e Serviços, no período de 2014 a 2019. Como modelo econométrico, estimaram-se modelos de regressão de dados em painel. Principais Resultados: Os resultados sugerem haver relação significante e negativa entre os ativos intangíveis e o retorno sobre ativos e o retorno sobre o patrimônio líquido para o grupo de empresas exportadoras. Quanto à variável grau de intangibilidade, houve significância negativa somente com o retorno sobre o patrimônio líquido. Para o grupo de empresas não exportadoras, não houve significância. Assim, verificou-se que, quando as empresas exportadoras aumentam seu índice de investimento em intangíveis e seu grau de intangibilidade, sua rentabilidade diminui. Relevância / Originalidade: Esta pesquisa faz-se relevante visto que os estudos sobre a temática são inconclusivos. Contribuições Teóricas / Metodológicas: O trabalho pretende trazer uma contribuição teórica por analisar a relação intangibilidade-desempenho para empresas exportadoras e não exportadoras no Brasil. Contribuições sociais / para a gestão: Com este estudo, pretende-se auxiliar os gestores das empresas brasileiras exportadoras nas decisões de investimentos em ativos intangíveis e nas estratégias de competitividade nos mercados internacionais.

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Section: Resultados E Discussõesunclassified

Section: Ativos Intangíveis E Desempenhounclassified

Section: Introductionunclassified

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Intangibilidade, internacionalização e desempenho: uma análise para empresas brasileiras

2022

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Intangibilidade e risco sistemático nas empresas mais inovadoras do Brasil

Silva,

Albuquerque Filho,

Vasconcelos

et al. 2024

AMBIENTE

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Objetivo: O objetivo do artigo é analisar a influência dos ativos intangíveis no risco sistemático em empresas brasileiras inovadoras com ações listadas na B3. Metodologia: Caracterizado por uma abordagem descritiva, documental e quantitativa, a amostra da pesquisa é composta por empresas participantes do ranking da 6ª edição do Prêmio Valor Inovação Brasil 2020, promovido pela Strategy& – consultoria estratégica da PwC – e o Jornal Valor Econômico. Foram analisados os ativos intangíveis e o risco sistemático das empresas referentes aos anos de 2015 a 2020. Resultados: Quanto à representatividade, os resultados indicam diferenças significantes no risco de empresas intangível-intensivas em relação às tangível-intensivas, sinalizando que empresas que possuem um maior valor em intangíveis tendem a apresentar maior risco de mercado. Destaca-se também que o endividamento aumenta o risco da firma, enquanto seu desempenho tende a diminuir o risco. Quanto à estrutura dos ativos intangíveis, constatou-se que o grupo de ativos estruturais, na presença dos grupos de ativos de inovação e de relacionamento, influenciam significativamente o risco sistemático das empresas. Contribuições do Estudo: O estudo contribuiu ao abordar a influência da estrutura e da representatividade dos intangíveis no risco sistemático, já que adota outro construto que não seja o desempenho organizacional, diferenciando-se de trabalhos prévios sobre o tema aplicados a empresas brasileiras. Além disso, ao avaliar a relação da estrutura e da representatividade dos intangíveis no risco da firma, esta pesquisa possibilita consolidar novas características ao perfil das empresas intangível-intensivas, observando quais grupos de intangíveis oferecem maior risco aos negócios.

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Fatores ambientais e internos da firma e o desempenho financeiro das empresas: um olhar sobre as empresas listadas na B3 sob a ótica da corrupção e da estabilidade político-econômica

Gobbi

Carvalho

Fodra

2023

RIAE

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Objective: to investigate the impact of corruption control and political-economic stability, combined with internal factors, defined by current liquidity, capital investments, size and debt, on the ROA, ROE and GI of publicly traded companies, listed on B3, in the period from 2011 to 2018.Methodology: multivariate regressions were applied with panel data using fixed effects on a sample of 270 publicly traded companies operating in B3 between 2011 and 2018. The sample considered annual, public data collected in the Economatica database.Originality: relatively few national studies dealt with the impact of corruption control mechanisms and political and economic stability on the financial performance of publicly traded Brazilian companies listed on B3. In addition, this work contributes as it seeks to expand the discussion on the analysis of business performance by incorporating an indicator of the companies' market value, defined by the degree of intangibility of the assets of the companies.Results: the corruption control mechanisms showed a positive correlation with the ROA and ROE, as expected, and a negative correlation with the GI, contrary to expectations, while the political and economic stability index, current liquidity, size and indebtedness were positively correlated with the ROA and ROE. Capital investments were not correlated with the financial performance of the companies studied.Theoretical contribution: to reinforce contemporary discussions on the influence of institutional factors, such as corruption and political and economic instability, and intra-firm factors, such as current liquidity, capital investments, size and indebtedness, in relation to economic-financial performance of companies, offering evidence for the formation of a theory capable of explaining the mechanisms of action of the perception of corruption and political-economic instability, together with microeconomic elements, on the performance of organizations.

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Governança corporativa e a intangibilidade: um estudo em empresas brasileiras não financeiras da B3

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Intangibilidade, internacionalização e desempenho: uma análise para empresas brasileiras

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