Forecasting real effective exchange rate indices of currencies using a stochastic factor

Abstract

В статье рассматриваются возможности прогнозирования индексов реальных эффек-тивных обменных курсов валют ведущих стран мира, для которых за период с 31.01.1994 до 30.04.2017 невозможно построить единую устойчивую среднюю расчетную траекторию этого индекса, позволяющего получить надежный прогноз на всем указанном временном интерва-ле; целесообразно учитывать при этом только данные последнего периода. Для построения краткосрочных прогнозов индексов реальных эффективных обменных курсов на основе на-чального значения предложено использовать в режиме имитации дискретную аппроксимацию стохастических дифференциальных уравнений Мертона, Васичека, Досена, Огдена, Кокса -Ингерсолла -Росса и модели полиномиальных остатков. Экспериментальные расчеты в ре-жиме имитации показали, что применение дискретной аппроксимации уравнений Васичека, Мертона, Досена и Огдена для прогнозирования индексов реальных эффективных обменных курсов валют для изучаемых стран в период с апреля 2016 г. до марта 2017 г. не позволяет по-строить надежный прогноз указанного индекса. Расчеты в режиме имитации на основе дис-кретной аппроксимации стохастического уравнения Кокса -Ингерсолла -Росса и модели полиномиальных остатков позволили установить, что для индексов эффективных обменных курсов валют Великобритании, США, стран еврозоны, Японии и Швейцарии удалось обеспе-чить попадание в 50 %-ный доверительный интервал, построенный по результатам имитаци-онных расчетов, почти на всем рассматриваемом промежутке времени. Это повышает каче-ство прогноза на основе средней расчетной траектории. Полученные результаты существенно зависят от выбранного временного промежутка и используемых методов расчета числовых па-раметров уравнений дискретной аппроксимации исходных моделей. Библиогр. 34 назв. Ил. 10. Табл. 3.Ключевые слова: реальные эффективные обменные курсы валют, стохастические уравне-ния динамики обменных курсов, модели полиномиальных остатков, линейная дискретная аппроксимация, имитационное моделирование, доверительные интервалы, прогнозирование с учетом текущего значения.Алексей Владимирович ВОРОНЦОВСКИЙ -доктор экономических наук, профессор, Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7-9; a.vorontsovskiy@spbu.ru Людмила Федоровна ВЬЮНЕНКО -доцент, кандидат физико-математических наук, Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, 199034, Санкт-Петербург, Университетская наб., 7-9; vyunenko@spbu.ru Aleksey V. VORONTSOVSKIY -Doctor of Economics, Professor, St. Petersburg State University, 7-9, Universitetskaya nab., St. Petersburg, 199034, Russian Federation; a.vorontsovskiy@ FORECASTING REAL EFFECTIVE EXCHANGE RATE INDICES OF CURRENCIES USING A STOCHASTIC FACTORTh is article considers the possibility of forecasting real eff ective exchange rate indices for leading world countries. A stable unifi ed mean trajectory for a reliable forecast of the index cannot be constructed using data from 31 January 1994 to 30 April 2017; however, it is reasonable to use d...