Flexible Use of Diesel or Biodiesel: An Approach Via Real Options

Gonçalves, Edson Daniel Lopes; Ferreira, Leonardo Leandro

doi:10.15728/bbr.2008.5.3.4

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“…-USP, São Paulo, v. 34, n. 91, e1582, 2023 of 2009 to 2018 and determines the uncertainties and real options embedded in these projects. Gonçalves and Ferreira (2008) develop a real options model to determine the value created for an agent in the electricity market when the flexibility to switch inputs between diesel and biodiesel is introduced in the analysis. The authors use Monte Carlo simulation to model the fuel choice as a sequence of European options.…”

Section: Roamentioning

confidence: 99%

A blockchain-based model for token renewable energy certificate offers

Marques

Gomes

Brandão

2023

Rev. contab. finanç.

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This article proposes an investment model for a renewable energy generator that allows it to earn the right to issue Renewable Energy Certificates (RECs) and sell them through quarterly sales auctions promoted by the blockchain. Blockchain technology can further promote the RECs market, as it enables tokenization and distribution of certificates. We did not find articles in the literature that analyze the decision to invest in decentralized autonomous organizations (DAOs) that have rules for issuing and trading RECs specified in smart contracts, which are executed and validated by the blockchain. This article contributes to the literature on blockchain technology applications in the renewable energy market by proposing issuing and selling RECs tokens through a DAO. The relevance of this research is that it shows that simple real option pricing methods can help decision-makers evaluate investment opportunities under uncertainty and flexibility. The tokenization and distribution of RECs via blockchain can promote transaction agility, reduce or eliminate bureaucracy in the means of payment, and increase the security and transparency of transactions. We propose a model for issuing and selling RECs in smart contracts. We assume that the generator has the flexibility to invest now or in one year to enter the platform, considering the energy generated in one year by a single typical 4MW wind turbine. Our model assumes that the price of the REC token follows an inverse demand function subject to stochastic shocks. The results contribute to the understanding of the performance dynamics of digital products under uncertainty and flexibility and show that distributed ledger technology (DLT) may be a viable alternative for renewable energy incentives.

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Section: Roamentioning

confidence: 99%

A blockchain-based model for token renewable energy certificate offers

Marques

Gomes

Brandão

2023

Rev. contab. finanç.

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“…Delapedra-Silva (2021) analisa os contratos de comercialização de energia eólica celebrados no período de 2009 a 2018 e determina as incertezas e opções reais embutidas nesses projetos. Gonçalves e Ferreira (2008) desenvolvem um modelo de opções reais para determinar o valor criado para um agente no mercado de energia elétrica quando se introduz na análise a flexibilidade de alternar os insumos entre o diesel e o biodiesel. Os autores usam simulação de Monte Carlo para modelar a escolha do combustível como uma sequência de opções europeias.…”

Section: Torunclassified

Um modelo baseado em blockchain para ofertas de certificados token de energia renovável

Marques

Gomes

Brandão

2023

Rev. contab. finanç.

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RESUMO Este artigo propõe um modelo de investimento para uma geradora de energia renovável que lhe permite ganhar o direito de emitir Certificados de Energia Renovável (CERs) e vendê-los por meio de leilões de vendas trimestrais promovidos por blockchain. A tecnologia blockchain pode promover ainda mais o mercado de CERs, pois permite a tokenização e distribuição de certificados. Não identificamos artigos na literatura que analisem a decisão de investir em organizações autônomas descentralizadas (OADs) que possuem regras para emissão e negociação de CERs especificadas em contratos inteligentes, que são executados e validados por blockchain. Este artigo contribui com a literatura sobre aplicações da tecnologia blockchain no mercado de energia renovável ao propor a emissão e venda de CERs do tipo token por meio de uma OAD. A relevância desta pesquisa recai sobre o fato de que ela mostra que métodos simples de precificação de opções reais podem ajudar os tomadores de decisão a avaliar oportunidades de investimento com incerteza e flexibilidade. A tokenização e distribuição de CERs via blockchain podem conferir agilidade às transações, reduzir ou eliminar a burocracia nos meios de pagamento e aumentar a segurança e transparência das transações. Propomos um modelo para emissão e venda de CERs em contratos inteligentes. Pressupomos que a geradora tem flexibilidade para investir agora ou dentro de um ano para adentrar a plataforma, considerando a energia gerada em um ano por uma única turbina eólica típica de 4 MW. Nosso modelo pressupõe que o preço do CER do tipo token adota uma função de demanda inversa sujeita a choques estocásticos. Os resultados contribuem para a compreensão da dinâmica de desempenho de produtos digitais com incerteza e flexibilidade e mostram que a tecnologia de ledger distribuído (TLD) pode ser uma alternativa viável para incentivos de energia renovável.

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“…Existen en América Latina algunos estudios relevantes a referenciar, como son los de Caporal y Brandão (2008), quienes propusieron la utilización de ROA para la evaluación de plantas de generación de energía en condiciones de incertidumbre y con la posibilidad de elegir el tipo de venta de energía utilizando las opciones reales. Por su parte, Gonçalves y Ferreira (2008) realizaron un estudio acerca del biodiesel como fuente de energía renovable, en el que se evaluó el cambio que se puede hacer entre el diésel y el biodiesel, mediante la metodología de opciones reales secuenciales europeas. Los investigadores Bastian-Pinto et al (2010), en su estudio compararon el precio del combustible mediante el Evaluación mediante opciones reales de proyectos de inversión… método de opciones reales, utilizando dos metodologías para estimar dicho precio; la primera fue el método del movimiento browniano geométrico y la otra, correspondió a un proceso de reversión a la media.…”

Section: Finanzas Y Riesgounclassified

Investment projects evaluation through real option on the fuel distribution sector

Vasseur

Aguirre²,

Gómez³

2016

EFR

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Se propone la utilización de la metodología de evaluación con opciones reales meǡ ϐ un proyecto de distribución de combustibles líquidos en Colombia. Para lo cual, se determinan cada una de las opciones reales que se generan en el objeto de estudio y se estima, el valor adicional percibido por elementos como son; la presencia de riesgo de ocurrencia de eventos contingentes, la volatilidad y el riesgo presente en los ϐ Ǥ À × adicional del proyecto de forma más precisa, comparado con el valor que se hubiera × À ϐ Ǣ además con su correcto uso, se pudo determinar, cuáles son las mejores decisiones que se deben tomar durante la ejecución del proyecto. Con esta metodología se perϐ ǡ a que representa un análisis que va más allá del modelo tradicional de valoración. De esta manera, se pretende ampliar el espectro de aplicación a otros sectores de la economía, sobre los cuales existe poca investigación. ϐ× ǣ G3, G17, G30, G39. Palabras clave: evaluación con opciones reales, combustibles líquidos, VPN expanǡ ǡ ϐ ǡ árbol de eventos, opciones compuestas, multiopciones.

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Flexible Use of Diesel or Biodiesel: An Approach Via Real Options

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A blockchain-based model for token renewable energy certificate offers

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Um modelo baseado em blockchain para ofertas de certificados token de energia renovável

Investment projects evaluation through real option on the fuel distribution sector

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