Export-Oriented Financial Center in the Russian Far East: Abstraction or Reality?

Abstract

Аннотация. Экспорт финансовых услуг, как показывают многочисленные исследования, не только демонстрирует значительные темпы общемирового роста, но и успешно сочетает низкий риск и высокую экономическую эффективность. Российский Дальний Восток может стать крупным экспортером финансовых услуг в страны АТР, если предложит рынку макрорегиона инструменты секьюритизации инвестиций, отсутствующие на биржах развитых стран ввиду их более жесткого биржевого законодательства. Статья опирается на исследования, в которых доказываются макроэкономические преимущества развития сектора финансовых услуг-государства с современным финансовым сектором и, прежде всего, развитым фондовым рынком лучше обеспечивают национальную промышленность инвестиционными ресурсами в сравнении с экономиками, где крупнейшим источником инвестиций остается банковский сектор. В работе приведен перечень финансовых продуктов, на базе которых мог бы строиться экспортно ориентированный финансовый рынок российского Дальнего Востока в прошлом, прежде всего валютных фьючерсов и опционов. Анализ современных тенденций развития фондовых рынков стран АТР и СВА позволяет предположить целесообразность создания экспортно ориентированного финансового центра на российском Дальнем Востоке, в основе которого комплекс финансовых продуктов и финансовых услуг для нерезидентов-комбинация кредитных продуктов и инструментов контроля валютного риска, индексные ноты, рынок IPO / SPO для компаний малой капитализации, мультивалютные инвестиционные инструменты с включением высокодоходных российских облигаций, а также специальные индивидуализированные инструменты, такие как конвертируемые облигации с защитой от валютного риска, которые позволят инвестору распределить риск вложений между несколькими азиатскими экономиками и несколькими отраслями одновременно. Ключевые слова: экспорт финансовых услуг, развитие Дальнего Востока, финансовый рынок АТР, торговля финансовыми инструментами, страхование финансового риска