Experimental tests of the mean-variance model for portfolio selection

Kroll, Yoram; Levy, Haim; Rapoport, Anatol

doi:10.1016/0749-5978(88)90007-6

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“…6: Average trading in Experiment I Table 6 shows that the average trading pattern is different from the pattern portfolio theory predicts. Subject trade far too much (see Kroll, Levy, Rapoport 1988a for similar results) and hold a wider variety of shares than theyshould. Portfolio theory can not explain why subjects seil A and F during the last periods and buy the losing share B.…”

mentioning

confidence: 91%

The disposition effect in securities trading: an experimental analysis

Weber

Camerer

1998

Journal of Economic Behavior & Organization

754

521

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confidence: 91%

The disposition effect in securities trading: an experimental analysis

Weber

Camerer

1998

Journal of Economic Behavior & Organization

754

521

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“…On the contrary, in CARA models the wealth dynamics does not affect agents' demand, implying that a performance measure has to be introduced ad hoc time by time. Furthermore, experimental literature seems to lean in favor of CRRA rather than CARA (see, e.g., Kroll et al, 1988 and Chapter 3 in Levy et al, 2000).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 97%

Wealth-driven selection in a financial market with heterogeneous agents

Anufriev

Dindo

2010

Journal of Economic Behavior & Organization

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We study the co-evolution of asset prices and individual wealth in a financial market with an\ud arbitrary number of heterogeneous boundedly rational investors. Using wealth dynamics\ud as a selection device we are able to characterize the long run market outcomes, i.e., asset\ud returns and wealth distributions, for a general class of competing investment behaviors. Our\ud investigation illustrates that market interaction and wealth dynamics pose certain limits on\ud the outcome of agents’ interactions even within the “wilderness of bounded rationality”.\ud As an application we consider the case of heterogeneous mean-variance optimizers and\ud provide insights into the results of the simulation model introduced by Levy, Levy and\ud Solomon (1994)

show abstract

“…Runde 2 folgt exakt dem gleichen Ablauf wie Runde 1, wobei hierbei die Rangfolge dreier weiterer Unternehmen (U I V , U V und U V I ) identifiziert werden muss. Kroll et al (1988) oder auch Bloomfield und Libby (1996) durch.…”

Section: Ableitung Der Hypothesenunclassified

Investorenreaktionen auf die Fair Value-Bilanzierung von Verbindlichkeiten nach IFRS – eine experimentelle Untersuchung

2010

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Zusammenfassung: Die durch IAS 39 eröffnete Möglichkeit, im Rahmen der Fair Value-Option auch Passiva zum beizulegenden Zeitwert zu bilanzieren, hat in der wissenschaftlichen Literatur eine kontroverse Diskussion begründet. Die kontraintuitive Fair Value-Bilanzierung von Verbindlichkeiten, so eine häufige Argumentation, führt primär zur Verwirrung der Investoren und bringt nur wenige Vorteile. Diese, zum Teil scharf vorgetragene, Kritik bezieht sich auf die Bilanzmechanik des konträren Einflusses der eigenen Bonität auf den Wertansatz der Verbindlichkeiten. Neben weiteren Kritikpunkten lässt dies Zweifel an der Entscheidungsnützlichkeit der Fair Value-Option für Investoren aufkommen. Da es bislang an Forschungsbeiträgen mangelt, die empirische Erkenntnisse zur Verständlichkeit und damit letztendlich auch zur Entscheidungsnützlichkeit dieser Bilanzierungsmethode enthalten, werden im Folgenden die Ergebnisse eines Experimentes hierzu vorgestellt. Diese bestätigen grundsätzlich die in der theoretischen Debatte geäußerten Bedenken. Allerdings ist auch zu beobachten, dass die Experimentteilnehmer unter bestimmten Bedingungen lernen, die Abschlüs-se richtig zu interpretieren. Im Rahmen des durchgeführten Experimentes wird die Bilanzierung nach IFRS einer am deutschen Handelsrecht orientierten Bilanzierung gegenübergestellt.Schlüsselwörter: Fair Value · Entscheidungsnützlichkeit · Experiment · Verbindlichkeiten

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Experimental tests of the mean-variance model for portfolio selection

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The disposition effect in securities trading: an experimental analysis

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Wealth-driven selection in a financial market with heterogeneous agents

Investorenreaktionen auf die Fair Value-Bilanzierung von Verbindlichkeiten nach IFRS – eine experimentelle Untersuchung

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