Exchange Rates, Interest Rates and the Global Carry Trade

Evans, Martin D.D.; Rime, Dagfinn

doi:10.2139/ssrn.3000079

SSRN Journal

2017

DOI: 10.2139/ssrn.3000079

|View full text |Cite

Exchange Rates, Interest Rates and the Global Carry Trade

Martin D.D. Evans

Dagfinn Rime

Abstract: Special thanks to Hans Jørgen Tranvåg for his contribution in the early stages of this paper. Emil Kr. Feet has provided excellent research assistance. Rime gratefully acknowledges support from the Finansmarkedsfondet (grant no. 245795).

Help me understand this report

Search citation statements

Order By: Relevance

Paper Sections

Select...

Citation Types

Supporting

Mentioning

Contrasting

Year Published

2019

Publication Types

Select...

Article1

Relationship

Self Cite0

Independent1

Authors

Journals

Cited by 1 publication

References 49 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

Sensitivity of the Carry Trade Investments to Earning and Risk Factors: Ardl Bound Testing Approach for Turkey

Güler

2019

Yönetim Ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

Düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimi cinsinden kısa vadeli finansal yatırım yapılmasına dayanan "Carry trade" son yılların en çok kullanılan yatırım stratejilerinden bir tanesidir. Bilindiği gibi kısa vadeli sermaye hareketleri sıcak para akımı meydana getirerek finansal sistemin kırılganlığının artmasına ve dayanıklılığının azalmasına neden olmaktadır. Bu çalışmanın amacı, spekülatif özelliği ağır basan carry trade yatırımlarının doğurabileceği istikrarsızlıklara karşı politika oluşturulurken takip edilmesi gereken değişkenlerin belirlenmesidir. Bu amaçla çalışmada kazanç ve risk unsurlarını temsil eden değişkenler kullanılarak, ARDL sınır testi yaklaşımı ile Türkiye'de 2014 Ocak-2018 Mayıs döneminde carry trade yatırım stratejisinin ampirik belirleyicileri test edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre, ele alınan dönemde Türkiye'ye yönelik carry trade yatırımlarının ülkeler arasındaki faiz farkına duyarlı olmadığı tespit edilmiştir. Buna karşın döviz kuru oynaklığı ve getiri seviyesinin ise ilgili dönemde carry trade yatırımlarının önemli belirleyicileri arasında olduğu çalışmadan elde edilen diğer bulgulardır. Ayrıca yabancı yatırımcı için önemli bir risk göstergesi olan küresel volatilite seviyesinin carry trade yatırımları için önemli ölçüde caydırıcı olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bu sonuçlar TCMB'nin politika faizini yükseltmesinin carry trade yatırımlarını daha cazip kılarak yabancı sermaye girişine neden olmayacağına işaret etmektedir. Bu nedenle politika faizinin sık sık değiştirildiği aktivist para politikaları yerine döviz kurlarının istikrarının sağlanmasına yönelik politikalara odaklanılması, carry trade yatırımlarının istikrar bozucu etkilerini önlenmesi adına uygun görünmektedir.

show abstract

Sensitivity of the Carry Trade Investments to Earning and Risk Factors: Ardl Bound Testing Approach for Turkey

Güler

2019

Yönetim Ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.

Contact Info

hi@scite.ai

10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614

Henderson, NV 89052, USA

Blog Terms and Conditions API Terms Privacy Policy Contact Cookie Preferences Do Not Sell or Share My Personal Information

Made with 💙 for researchers

Part of the Research Solutions Family.

Exchange Rates, Interest Rates and the Global Carry Trade

Abstract: Special thanks to Hans Jørgen Tranvåg for his contribution in the early stages of this paper. Emil Kr. Feet has provided excellent research assistance. Rime gratefully acknowledges support from the Finansmarkedsfondet (grant no. 245795).

Cited by 1 publication

References 49 publications

Sensitivity of the Carry Trade Investments to Earning and Risk Factors: Ardl Bound Testing Approach for Turkey

Sensitivity of the Carry Trade Investments to Earning and Risk Factors: Ardl Bound Testing Approach for Turkey

Contact Info

Product

Resources

About