Evaluating the economic impact of national sporting performance: Evidence from the Johannesburg Stock Exchange

Abstract

This study examines the impact of South Africa’s national soccer, rugby and cricket teams’ performances in international matches on returns on the Johannesburg Stock Exchange (JSE). Match results constitute a mood proxy variable hypothesised to affect stock returns through its influence on investor mood. The unconditional mean return on the JSE All Share index for a 13½ year period from September 1995 to February 2009 was compared to the mean return after wins, draws and losses by the national sport teams. An event study approach was followed and four different statistical tests were conducted in order to test for a relationship. The results of the tests indicate the existence of a moderate win effect, with mean returns after wins being statistically significantly higher for the categories all sports combined, cricket and soccer.

Does national sporting performance affect stock market returns in South Africa?

“…Despite the extensive research in developed countries, however, little is still known about the impact that sporting results may have on a developing country's stock market. The only existing study similar to this one is that of Smith and Krige (2010), which examines stock return movements in response to South African cricket, rugby, and soccer results. This paper differs from Smith and Krige's (2010) study by using a longer sample period, with the additional aim of complementing Smith and Krige's (2010) findings.…”

“…The only existing study similar to this one is that of Smith and Krige (2010), which examines stock return movements in response to South African cricket, rugby, and soccer results. This paper differs from Smith and Krige's (2010) study by using a longer sample period, with the additional aim of complementing Smith and Krige's (2010) findings. This research is also of importance to practitioners since the ability, if any, of sporting performance to affect share returns may have implications for the forecasting and trading of various stocks.…”

Futbol Takimlarinin Saha İçeri̇si̇ndeki̇ Başarilarinin Hi̇sse Senedi̇ Geti̇ri̇leri̇ne Etki̇si̇

“…Gannon, Evans ve Goddard ( 2006), İngiltere' de 1996-2000 yılları arasındaki futbol maçlarının yayın haklarının satılmasının borsada işlem gören futbol takımlarının hisse senetleri fiyatlarına kısa dönemli etkisi incelenmiş ve satışların hisse senedi fiyatlarına etkisinin olumlu olduğu sonucuna varmıştır. Smith (2009), 1995-2009 yılları arasındaki futbol, rugby ve kriket sporlarında Güney Afrika Milli Takımlarının başarıları ile Johannesburg Stock Exchange [JSE] tüm endeksi arasındaki ilişkinin durumunu ve yatırımcıların maç sonuçlarına göre duygusal davranıp davranmadıklarını araştırmıştır. Sonuçlara göre uluslararası maç performansları ile borsa verileri arasında istatiksel olarak anlamlı ve güçlü bir ilişkinin olduğu ve yatırımcıların davranışlarının maç sonuçlarından etkilendikleri anlaşılmaktadır.…”

“…Boyle ve Walter, bu sonucun sebebini Yeni Zelanda'nın küçük bir ülke olmasından kaynaklanabileceği şeklinde yorumlamışlardır Gannon, Evans ve Goddard (2006),. İngiltere' de 1996-2000 yılları arasındaki futbol maçlarının yayın haklarının satılmasının borsada işlem gören futbol takımlarının hisse senetleri fiyatlarına kısa dönemli etkisi incelenmiş ve satışların hisse senedi fiyatlarına etkisinin olumlu olduğu sonucuna varmıştır Smith (2009),. 1995-2009 yılları arasındaki futbol, rugby ve kriket sporlarında Güney Afrika Milli Takımlarının başarıları ile Johannesburg Stock Exchange [JSE] tüm endeksi arasındaki ilişkinin durumunu ve yatırımcıların maç sonuçlarına göre duygusal davranıp davranmadıklarını araştırmıştır.…”

Jumps beyond the realms of cricket: India's performance in One Day Internationals and stock market movements

“…Most of the existing papers on sporting events and stock price movements (see for example, Berument, Ceylan, and Gozpinar [2006]; Edmans, Garcia, and Norli [2007]; Kavetsos and Szymanski [2008]; Klein, Zwergel, and Heiden [2009]; Scholtens and Peenstra [2009]; Smith and Krige [2010]; Levy, [2010a, 2010b]; Chen and Chen [2012]; Pantzalis and Park [2014]; Shu and Chang [2015]; Curatola, Donadelli, Kizys, and Riedel [2016]; Kaustia and Rantapuska [2016]; Akhigbe, Newman, and Whyte [2017]; Dimic, Neudl, Orlov, and Aijo [2018]) focus on the role of a multiple sporting event like the Olympics or soccer (football) matches, which is understandable, given the global reach of the sport. Comparatively, limited attention has been given to the role of cricket on stock market movements (barring a few notable exceptions like Edmans et al [2007]; Mishra and Smyth [2010]; Abhijeet [2011]; Abidin and Azilawati [2011]; Verstoep, Singh, Nguyen, and Bhattacharya [2015]; Narayan, Rath, and Prabheesh [2016]), which is a bit surprising, given that it is second most popular sport with more than 2.5 billion fans around the world.…”