Endogenous Deposit Dollarization

Broda, Christian; Levy-Yeyati, Eduardo Levy

doi:10.2139/ssrn.532444

Cited by 42 publications

(44 citation statements)

References 20 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Thus-for given market deposit rates-households which expect higher domestic inflation and/or a stronger depreciation of the local currency will be more likely to prefer foreign currency deposits. Broda and Levy-Yeyati (2006) provide a market failure theory of asset substitution. In their model a positive correlation between exchange rate risk and default risk encourages banks to finance themselves with foreign currency deposits.…”

Section: Theorymentioning

confidence: 99%

The euroization of bank deposits in Eastern Europe

Brown¹,

Stix²

2014

Economic Policy

View full text Add to dashboard Cite

SUMMARYIn Central, Eastern and Southeastern Europe a substantial share of bank deposits are denominated in foreign currency. Deposit euroization poses key challenges for monetary policy and financial sector supervision. On the one hand, it limits the effectiveness of monetary policy interventions. On the other hand, it increases financial sector fragility by exposing banks to currency risk or currency-induced credit risk. Policymakers disagree on whether countries in the region should tackle deposit euroization with 'dedollarization' policies or should rather strive to adopt the Euro as their legal tender. Assessing the potential effectiveness of 'dedollarization' policies requires a clear understanding of which households hold foreign currency deposits and why they do so. On the basis of survey data covering 16,375 households in ten countries in 2011 and 2012, we provide a comprehensive household-level analysis of deposit euroization in Central, Eastern and Southeastern Europe. We examine how households' preferences for, and holding of, foreign currency deposits are related to individual expectations about monetary conditions and network effects. We also examine to what extent monetary expectations and deposit euroization are the legacy of past financial crises or the outflow of current policies and institutions in the region. Our findings suggest that deposit euroization in Central, Eastern and Southeastern Europe can be partly tackled by prudent monetary and economic decisions by today's policymakers. The preferences of households for Euro deposits are partly driven by their distrust in the stability of their domestic currency, which in turn is related to their assessment of current policies and institutions. However, our findings also suggest that a stable monetary policy may not be sufficient to deal with the hysteresis of deposit euroization across the region. First, we confirm that the holding of foreign currency deposits has become a 'habit' in the region. Second, we find that deposit euroization is still strongly influenced by households' experiences of financial crises in the 1990s. Our findings question the effectiveness of supply side interventions (e.g. bank regulation) or demand side interventions (e.g. local currency capital market development) in de-euroizing household savings. First, we show that deposit euroization is largely demand driven. Second, we show that households already have access to a broad range of savings products in local currency.

show abstract

Section: Theorymentioning

confidence: 99%

The euroization of bank deposits in Eastern Europe

Brown¹,

Stix²

2014

Economic Policy

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Z kolei mocarstwa sektorowe również są globalnymi aktorami, jednak ich dominacja ujawnia się tylko w określonych dziedzinach, na przykład w kwestiach militarnych, w gospodarce czy nawet jeszcze ściślej -w handlu. W końcu mocarstwa regionalne mają zdolność wpływania na innych uczestników na różnych polach aktywności państwowej, ale jedynie w danych regionach świata 3 . Główną determinantą działania wielkich mocarstw jest ich umiejętność wpływania na zachowania innych aktorów stosunków międzynarodowych (zarówno na inne państwa, jak i na organizacje).…”

Section: Składniki Potencjału Mocarstwunclassified

Dolar Amerykański Jako Czynnik Mocarstwowej Pozycji Stanów Zjednoczonych W Gospodarce Światowej

Matera¹

2014

HSS

View full text Add to dashboard Cite

Rafał MATERA DOLAR AMERYKAŃSKI JAKO CZYNNIK MOCARSTWOWEJ POZYCJI STANÓW ZJEDNOCZONYCH W GOSPODARCE ŚWIATOWEJModele, na których podstawie tworzone są rankingi potęg światowych, najczęściej prawidłowo identyfikują państwa o dużym znaczeniu ekonomicznym. Wynika to z faktu, że decydujące znaczenie w tych pomiarach ma zazwyczaj produkt krajowy brutto, a nie inne wskaźniki. Starając się jednak mierzyć potencjał mocarstw, należałoby również uwzględniać ich siłę instytucjonalną, która jest zresztą silnie powiązana ze składnikami gospodarczymi. Wśród nich warto, zdaniem autora, eksponować znaczenie waluty, która wpływa na wartość transakcji handlowych, przepływ kapitału oraz decyduje o funkcjonowaniu instytucji międzynarodowych. W związku z tym założeniem w opracowaniu zaprezentowano ranking mocarstw uwzględniający wymienione elementy potencjału. W drugiej części artykułu próbowano odpowiedzieć na pytanie, czy dolar amerykański (USD) wciąż odgrywa strategiczną rolę w gospodarce światowej i jest wykładnią hegemonicznej pozycji Stanów Zjednoczonych. Obok analizy historycznej sprawdzono, jaki wpływ miał globalny kryzys finansowy na stabilność amerykańskiej waluty i jej udział w światowych rezerwach oraz w międzynarodowych transakcjach. Udowodniono, że u progu XXI wieku USD wciąż był dominującą walutą w transakcjach międzynarodowego handlu i finansów, pozostał główną walutą rezerwową, interwencyjną oraz referencyjną i najważniejszym pieniądzem światowym, funkcjonującym w wielobiegunowym systemie międzynarodowych finansów. Pokazano, że tak wielki udział USD na rynkach międzynarodowych pomaga gospodarce amerykańskiej chronić się przed szokami zewnętrznymi, redukuje koszty transakcji w handlu i finansach oraz poszerza międzynarodową politykę Stanów Zjednoczonych o sferę walutową. Z kolei państwa wykorzystujące USD jako rezerwy walutowe lub w międzynarodowych transakcjach muszą się liczyć z tym, że ich gospodarki będą wrażliwe na wszelkie zmiany w wartościach amerykańskiego handlu, inflacji czy przepływów kapitałowych. Słowa kluczowe: potencjał, potęgometria, waluta, rezerwy walutowe, pieniądz światowy, dolaryzacja, hegemonia amerykańska. SKŁADNIKI POTENCJAŁU MOCARSTWZgodnie z teorią stosunków międzynarodowych wielkie mocarstwa zajmują najwyższą pozycję w hierarchii państw. Najczęściej są one definiowane jako dominujący, hegemoniczni, ogólnoświatowi lub uniwersalni aktorzy stosunków międzynarodowych, a nawet jako super-czy hipermocarstwa. Ich wspólną cechą jest posiadanie przewagi nad pozostałymi państwami bądź ich zdominowanie. Wielkie mocarstwa tworzą podstawowe filary światowego systemu, a także organizują i kontrolują procesy w nim zachodzące. "Na 1 Dr hab. Rafał Matera, prof. nadzw. UŁ, Katedra Historii Myśli Ekonomicznej i Historii Gospodarczej, Instytut Ekonomii, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny, Uniwersytet Łódzki, ul. Rewolucji 1905 r. nr 41, 90-214 Łódź, tel. 42 635 50 58, e-mail: paramat@wp.pl 70 R. Matera instytucję wielkich mocarstw składają się zespoły norm i sposobów postępowania, które określają ich szczególne...

show abstract

“…Most studies conducted in the early 2000s (e.g. Honohan and Shi, 2001;Broda and Levy Yeyati, 2006;De Nicoló et al, 2003;Levy Yeyati, 2006) focused on deposit dollarisation, i.e. foreign currency deposits as a share of either broad money or total deposits, due to substantial lack of data on loan dollarisation, but also because at that time the main policy concern was that of a run on deposits.…”

Section: Data and Stylised Factsmentioning

confidence: 99%

“…Aghion et al, 2000 andBalino et al, 1999;Cespedes et al, 2004;Reinhart et al, 2003;Hausmann, 1999 andBerkmen and Cavallo, 2009;Honohan and Shi, 2001;Broda and Levy Yeyati, 2006). Empirical work on this issue has yet been severely constrained by the absence of comprehensive and systematic data on unofficial dollarisation/euroisation, however (see e.g.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Was Unofficial Dollarisation/Euroisation an Amplifier of the ‘Great Recession’ of 2007–2009 in Emerging Economies?

Chițu

2013

Comp Econ Stud

View full text Add to dashboard Cite

Endogenous Deposit Dollarization

Cited by 42 publications

References 20 publications

The euroization of bank deposits in Eastern Europe

The euroization of bank deposits in Eastern Europe

Dolar Amerykański Jako Czynnik Mocarstwowej Pozycji Stanów Zjednoczonych W Gospodarce Światowej

Was Unofficial Dollarisation/Euroisation an Amplifier of the ‘Great Recession’ of 2007–2009 in Emerging Economies?

Contact Info

Product

Resources

About