Emu Deepening and Sovereign Debt Spreads: Using Political Space to Achieve Policy Space

Abstract

The Working Paper Series seeks to disseminate original research in economics and finance. All papers have been anonymously refereed. By publishing these papers, the Banco de España aims to contribute to economic analysis and, in particular, to knowledge of the Spanish economy and its international environment.The opinions and analyses in the Working Paper Series are the responsibility of the authors and, therefore, do not necessarily coincide with those of the Banco de España or the Eurosystem.The Banco de España disseminates its main reports and most of its publications via the Internet at the following website: http://www.bde.es.Reproduction for educational and non-commercial purposes is permitted provided that the source is acknowledged.

El programa Next Generation EU: características y claves para su éxito

“…La aprobación del NGEU tuvo efectos positivos en los mercados bursátiles de la eurozona y supuso, asimismo, una relajación en las condiciones de financiación de la deuda soberana de los países de la UEM (Banco de España, 2020a). La evidencia disponible señala que los efectos positivos sobre los mercados financieros de las iniciativas destinadas a una mayor integración europea son significativos (Kataryniuk et al, 2021), en la medida en que se perciben como una garantía de continuidad y fortalecimiento del proyecto europeo, lo que beneficia a los emisores nacionales en euros.…”