El papel de Nacional Financiera durante la industrialización vía sustitución de importaciones en México

Abstract

Resumen. El propósito de este trabajo es repasar la historia de Nacional Financiera S. A. como banco de fomento en relación con el sector industrial, entre 1940 y 1982, con el objetivo de comprender sus principales características y sus limitaciones más importantes respecto al proceso de industrialización vía sustitución de importaciones. Para cumplir este objetivo resulta necesario enmarcar la participación de la institución en la lógica del proceso de industrialización y las políticas económicas mexicanas. Por las propias características del objeto de estudio y de la metodología de análisis, es necesario incluir este trabajo entre los debates acerca de los problemas de la sustitución de importaciones en América Latina y, en particular, las discusiones sobre la industrialización mexicana.Palabras clave: bancos de desarrollo, industrialización, capitales extranjeros.Abstract. In Mexico, although Nacional Financiera S. A. was founded in the midthirties, it was defined as a development bank in the early forties, with the beginning of the import substitution industrialization process. Therefore, the purpose of this study is to revise the history of the institution and its relation with the industrial sector between 1940 and 1982. In order to do so, we believe it is necessary to take into account the logic of the industrialization process and the Mexican economic policies. Thus, this work aims to be a contribution to the study of the role played by the financial structure in the industrialization process in Mexico. Also, due to the characteristics of the subject of this study and the methodology, this work fits in the discussion about the problems of the import substitution industrialization in Latin America, and in particular the debates on the Mexican industrialization.

The Stock Exchange, the State and Economic Development in Mexico, 1932-1976

“…However, Cárdenas was much more worried about healing public finance. To solve this problem he used NAFINSA, conceived now as an agent serving the Treasury, to buy bonds (Aubey 2005; López 2012, p. 131). Cárdenas made sure this function was carried out by ordering the Banco de México to buy all securities issued by the stock exchange and other public banks in 1936 and 1938.…”

“…However, Ávila Camacho caused an authentic shock in the capital markets in 1940 by entrusting NAFINSA with industrial financing, completely eclipsing the stock exchange (Table 2; López 2012, pp. 132-133).…”

A state-owned bank for small farmers in Chile, c.1926-1953

“…al. 2015;Brennan and Rougier 2009;López 2012;CEPAL 1971;Arés 2007;Nazer, Camus and Muñoz 2009;Nazer, 2016;Doctor 2015;Londoño and Perry 1985). Since the financial crisis of 2007-2009 there has been a renewed interest in development banks (Griffith-Jones et.…”

EL BNDES Y LA INDUSTRIALIZACIÓN EN BRASIL. EVIDENCIA HISTÓRICA y ECONOMÉTRICA

“…2 Nuestra hipótesis es que hay suficiente evidencia que indica que los bancos de desarrollo fueron una herramienta adecuada creando infraestructura y apoyando el crecimiento económico de países subdesarrollados principalmente posteriormente a la segunda guerra mundial (Diamond, 1957;Aubey, 1966;Villa, 1976;Bennett and Sharpe, 1979: 29-72;Ramírez, 1986;Badinni, 1998;Amsdem, 2001;BNDES, 2002;Guth, 2006;López, 2009;Carmona, 2009). Hasta ahora, la evidencia sobre la contribución de los bancos de desarrollo al crecimiento económico se ha basado en el contraste entre el apoyo que el estado concedió al sector industrial durante el modelo de sustitución de importaciones donde se produjeron altas tasas de crecimiento económico y el neoliberal donde han acontecido tasas bajas de crecimiento y los estados han intervenido menos en la dirección de las economías.…”