Efecto día feriado en los principales mercados accionarios de Latinoamérica

Abstract

Este artículo estudia los efectos pre y posferiados, también conocidos conjuntamente como efecto del día feriado, en los principales mercados accionarios latinoamericanos: Brasil, México, Chile, Argentina, Perú y Colombia, a través de sus principales índices accionarios para un periodo de veinte años, comprendido desde 1990 a 2009. Los resultados obtenidos evidencian que el efecto preferiado existe para los mercados de Chile, Perú y Brasil; para los dos primeros, los rendimientos de los días previos a los feriados son casi siete veces más altos que los obtenidos en días normales. El efecto posferiado existe para los mercados de México, Brasil y Perú; los rendimientos de estos días son casi tres veces mayores que un día cualquiera. Para los mercados de Colombia y Argentina no existe ninguno de estos efectos. Además, se comprueba que el efecto feriado es independiente de otras anomalías de calendario como el efecto fin de semana y efecto fin de año.

Are there “day-of-the-week” and “holiday” anomalies in the mexican stock market?

“…Therefore, the absence of the HE in the returns of the IPC seems robust. This result agrees with the findings recently reported in the literature (Seif et al, 2017;Winkelried & Iberico, 2018) but opposes the conclusions reached by Kristjanpoller (2012b) regarding the post-holiday effect on the MSE.…”

“…In contrast with the conclusion of nonexistence of the DOW effect in the IPC MidCap, the results denote a significant presence 129 of the HE in the returns of that index from 2006 to 2018. This coincides with the conclusions reported in the literature about the existence of such an anomaly in the MSE (Duarte et al, 2013;Kristjanpoller, 2012b;Seif et al, 2017).…”

“…Duarte, Sierra, & Garcés (2013) found no evidence of the post-holiday effect on the Mexican equity market between 2002 and 2013. By contrast, (Kristjanpoller, 2012b) concluded a significant presence of the post-holiday anomaly in the MSE, although the pre-holiday effect was not significant.…”

“…Following Caporale & Zakirova (2017), Kristjanpoller & Arenas (2015), and Kristjanpoller (2012a), an ARMA-GARCH (i.e., AR(m)-GARCH (p, q)) specification was used:…”

Sesgos de comportamiento en la toma de decisiones financieras en estudiantes: un estudio comparativo México, Colombia y Chile

“…A pesar de que estos comportamientos anómalos se han identificado principalmente en los principales mercados desarrollados y destacados a nivel internacional, no es exclusivo de ellos. Otros autores han logrado identificar la presencia de las finanzas del comportamiento en mercados emergentes (Abukari et al, 2021;Chouzouris et al, 2022), por medio del estudio de los índices de los mercados bursátiles más destacados de la región latinoamericana, encontrando anomalías de tipo calendario (Kristjanpoller Rodríguez, 2011). Debido a esto, autores como (Huber et al, 2017) consideran que es necesaria la toma de acciones relacionadas con mayor regulación, con el fin de controlar la aparición de dichos comportamientos en los mercados, tanto para activos en moneda local como extranjera.…”