Econometric model of dependence between the oil prices, and the global external debt level and oil production

Abstract

Abstract. The article comprises theoretical discussion of the influence of the revenues obtained from the exploitation of oil reserves on the external debt level in the countries of the world. Econometric methods are applied to analyse statistical data for [2003][2004][2005][2006][2007][2008][2009][2010][2011][2012][2013][2014][2015][2016] and quantitative characteristics of this influence. It was concluded that rise in oil prices results in growth of the national external debt. We found that 1% growth in oil prices increases the volume of foreign debt to the unit of GDP of the world for 3.17%. Keywords: Oil Prices; Natural Resources; External Debt; World GDP; Global GDP; Econometric Modelling JEL Classification: C51; G01; H63; Q43 DOI: https://doi.org/10.21003/ea.V166-02Гасанлі Я. доктор економічних наук, професор, директор, Науково-дослідницький інститут економічних досліджень, Азербайджанський державний економічний університет, Баку, Азербайджан Ісмаїлова І. аспірантка, науковий співробітник, Інститут економіки Національної академії наук Азербайджану (НАНА), Інститут систем управління НАНА, Баку, Азербайджан Економетрична модель залежності світового рівня зовнішнього боргу та видобутку нафти від цін на нафту Анотація. У роботі висвітлено теоретичні аспекти залежності зовнішнього боргу країн світу від прибутків, отриманих від використання запасів нафти. Для вивчення такого впливу застосовано економетричні методи аналізу статистичних даних. В результаті дослідження виявлено, що зростання цін на нафту веде до зростання рівня зовнішнього боргу, а саме, до зростання відношення зовнішнього боргу до одиниці виробленого ВВП. Ключові слова: ціни на нафту; природні ресурси; зовнішній борг; світовий ВВП; економетричне моделювання. Гасанлы Я. доктор экономических наук, профессор, директор, Научно-исследовательский институт экономических исследований, Азербайджанский государственный экономический университет, Баку, Азербайджан Исмаилова И. аспирантка, научный сотрудник, Институт экономики Национальной академии наук Азербайджана (НАНА), Институт систем управления НАНА, Баку, Азербайджан Эконометрическая модель зависимости мирового уровня внешнего долга и добычи нефти от цен на нефть Аннотация. В работе рассмотрены теоретические аспекты зависимости уровня внешней задолженности стран мира от доходов, получаемых от использования нефти. Данная зависимость раскрыта в результате применения эконометрических методов анализа статистических данных. В результате исследования доказано, что рост цен на нефть приводит к росту уровня внешнего долга, а именно, к росту отношения внешнего долга к единице произведенного ВВП. Ключевые слова: цены на нефть; природные ресурсы; внешний долг; мировой ВВП; эконометрическое моделирование.

Structural Shifts and Reform of the Agrarian Sector of the Russian Economy under the Conditions of the Import Substitution Policy

“…Although the paper of V. Marjanovic (2015) notes that the econometric approach to some extent simplifies the results of the structural analysis, we guess that this method is the most preferable for the achievement of the objectives of the paper. Application of econometric methods for conducting research is rather popular (Hasanli and Ismayilova, 2017) because such models are characterised by the presence of standard criteria indicators of their adequacy, the possibility of correct consideration of the modelled factors and convenience of implementation (Apokin et al, 2017). Moreover, we will use various indicators of the structural changes as the exogenous variables of the models.…”

The Impact of Oil Prices on Economic Activity: The Case of Azerbaijan

“…According to Yadulla Hasanli's research, oil revenues and oil price have an impact on foreign debt level. So 1% increasing in oil prices will increase foreign debt by 3.17% (Yadulla, H. 2017). Javier F. Mory has shown in his research that the rise or fall of oil prices during 1951-1990 had asymmetric impacts on production volumes and other macroeconomic indicators (Mory, J.F.…”

Impact of Petroleum on National Debt as a Decomposed General Macroeconomic Theory Non Linear Stationary Markov Switch Process

“…In their study "Econometric Model of Dependence between the Oil prices, and the Global National Debt Level and Oil Production", (Hasanli & Ismayilo, 2018) using Log linear data applied OLS, concluded that a rise in oil prices results into the growth of the world national debt, where they found that a 1% growth in oil prices increased the volume of foreign debt to World GDP by 3.17. But they fall short of isolating any particular country.…”

“…The petroleum imports rose from around US$197 Million in 1980 to US$2.07 Billion in 2019 (COMSTAT, 2020). Additionally, however, other general macroeconomic variables, as determined in the study, equally continued to rise in the Zambian case with Government Expenditures rising from US$514.8 Million to US$2.5 Billion, GDP rising from US$4.3 to US$27.2 Billion, Gross Capital Formation rising from US$443.3 Million to US$ 9.7 Billion, Exports rising from US$ 942 Million to US$10.2 Billion, Non-Petroleum Imports rising from US$746.4 Million to Proceedings of the First Australian International Conference on Industrial Engineering andOperations Management, Sydney, Australia, December 20-21, 2022 Hasanli &Ismayilo (2018) using Log linear data applied OLS, and concluded that a rise in oil prices results into the growth of the world national debt, where they found that a 1% growth in oil prices increased the volume of foreign debt to World GDP by 3.17. But they fell short of isolating any particular country.…”