Does North America Have the Right Stuff? An Analysis of Compatibility and the Potential Deepening of North American Integration

Abstract

This article assesses the current and future levels of North American integration. Econometric models that compare integration around the world indicate that integration deepens when countries have similar domestic, political, and economic institutions, and are economically asymmetrical. It is theorized that similar domestic institutions reduce transaction costs and uncertainty of success for firms while economic asymmetry provides incentives for and coordination among member states. In addition, institutional homogeneity also affects the level of integration. Currently, the North American partners lack high levels of these conditions, which explains the low level of integration. The analysis concludes with policy recommendations to improve the necessary conditions for the deepening of economic integration. Este artículo evalúa los niveles actuales y futuros de integración de Norteamérica. Modelos econométricos que comparan la integración alrededor del mundo indican que la integración se profundiza cuando los países tienen instituciones domesticas políticas y económicas similares, y económicamente asimétricas. Se especula que instituciones domésticas similares reducen los costos de transacción e incertidumbre de éxito para las empresas mientras que la asimetría económica provee incentivos para, y coordinación entre, los estados miembros. Además, la homogeneidad institucional afecta también los niveles de integración. Actualmente, los socios Norteamericanos carecen de altos niveles de tales condiciones, lo que explica el bajo nivel de integración. El análisis concluye con recomendaciones de políticas para aumentar las condiciones necesarias para profundizar la integración.