Does Anticipation of Government Spending Matter? Evidence from an Expectation Augmented VAR

Une analyse des multiplicateurs budgétaires : quelles leçons pour les pays en développement et émergents ?

“…Pour appuyer sa critique relative à l'incapacité des modèles MACRO à identifier correctement de véritables chocs exogènes, Sims (1980) (Favero, 2002), à l'effet de la prise en compte des anticipations pour les chocs budgétaires (Tenhofen et Wolff, 2007), ou à l'influence de facteurs externes, comme la conjoncture mondiale ou les prix du pétrole (Cimadomo et Bénassy-Quéré, 2012)…”

“…L'approche narrative a tendance globalement à rejeter le modèle keynésien (en identifiant une baisse de la consommation privée suite à un choc budgétaire positif), contrairement aux méthodes VAR (cf. égalementTenhofen et Wolff, 2007).Mondes en Développement Vol.42-2014/3-n°167 panel impliquant…”

What are the Effects of Fiscal Policy Shocks? A VAR-based Comparative Analysis

“…Tenhofen and Wol¤ (2007) provide evidence showing that the response of private consumption to a government spending shock turns negative once the empirical model accounts for announcement e¤ects, whereas Mountford and Uhlig (2005) …nd that the response of private consumption is positive if announcement e¤ects are accounted for. Yet, it is questionable whether VAR models are the appropriate tool to gauge the importance of announcement e¤ects.…”