Diversificación Internacional de Portafolios en Colombia por Medio de ETF

Abstract

Resumen. La rentabilidad del portafolio depende principalmente del riesgo subyacente asociado, el cual se defi ne como la probabilidad de que el resultado de la inversión pueda ser diferente a lo esperado. De esta manera, una forma de mitigar el riesgo es por medio de la diversifi cación. Sin embargo, considerando que la diversifi cación de portafolios permite disminuir el riesgo asociado, la diversifi cación internacional de portafolios ofrece oportunidades adicionales para reducir el riesgo. Esta investigación pretende demostrar los benefi cios de la diversifi cación internacional de portafolios. Para esto se utilizarán portafolios de inversión conformados solo con activos fi nancieros colombianos, los cuales serán diversifi carlos con activos fi nancieros internacionales como los fondos cotizados en bolsa o ETF (Exchange Traded Fund). Se estimará y se comparará el Valor en Riesgo de cada uno de los portafolios con las metodologías tradicionales para identifi car los activos fi nancieros internacionales que mejor diversifi quen los portafolios del mercado colombiano. El principal hallazgo es que los portafolios de acciones de mayor liquidez de la Bolsa de Valores de Colombia pueden disminuir el riesgo al considerar ETF que repliquen índices internacionales, en particular el S&P 500.Palabras clave: Diversifi cación internacional de portafolios; Benefi cios de la diversifi cación; Fondos cotizados en bolsa; Valor en Riesgo.

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“…It is also a recursive model. Geometric Brownian Motion is a stochastic process that assumes that logarithmic returns are distributed normally with zero mean and variance one, that is, as a standard normal distribution (Jiménez, Restrepo and Acevedo 2015).…”