Determinants of Financial Development Across the Mediterranean

Abstract

A well-developed financial system is instrumental in attaining sustainable and balanced growth. It increases the availability of funding by mobilizing idle savings, facilitating transactions, and attracting foreign investments. Such markets can achieve an improved allocation of financial resources and enhanced risk management, transparency, and corporate governance practices. Moreover, developed financial systems can ease the availability of some credit to more opaque businesses, such as first-time or low-income (and low-collateral) borrowers or SME. In short, FD can serve to improve not only the growth prospects but also the distribution of economic opportunities.The economics literature has identified a number of determinants that contribute to a more developed financial system. Among these determinants, the institutional and regulatory preconditions are perhaps the most studied factors underlying a well-functioning financial system. Starting with the seminal contribution of La Porta et al. (1997), many studies have found that FD is stronger when institutions that protect and match the needs of investors are present (see Demirguc-Kunt and Levine 2008 for a literature review).

Determinants of Growth and Inflation in Southern Mediterranean Countries

“…Even this simple type of models therefore justifies an empirical positive relationship between investment rates and economic growth. Some empirical studies of cross-country growth, including DeLong & Summers (1991) and Mankiw et al (1992), did report finding of such a statistically significant 7 Ayadi et al (2012) study the determinants of financial development across the Mediterranean.…”

Efectos del mercado laboral sobre el sector financiero en la OCDE

“…Otra variable a tener en cuenta debido al posible crowding-out (efecto desplazamiento) entre crédito del sector privado y del sector público, es la deuda privada o el déficit público, esperando un efecto negativo de esta variable varios autores (Caballero y Krishnamurthy, 2004;Christensen, 2005y Ayadi et al, 2013. Finalmente, se suele utilizar muchas veces la variable inflación como indicador de estabilidad económica, obteniendo resultados que indican un impacto habitualmente positivo (Boyd et al, 2001;Detragiache et al, 2005;Asongu, 2014y Bahadir y Valev, 2015.…”

Efectos del mercado laboral sobre el sector financiero en la OCDE

“…Por ejemplo, una mayor densidad poblacional podría generar un mayor desarrollo económico porque, si en una región está más concentrada la población, habrá un mayor acceso a los servicios financieros y por lo tanto se puede esperar un signo positivo del coeficiente. Sin embargo, la evidencia empírica para esta variable es mixta: algunos consideran u obtienen un impacto positivo (Demirgüç-Kunt et al, 2011) o negativo o nulo(Allen et al, 2014).Otra variable a tener en cuenta debido al posible crowding-out (efecto desplazamiento) entre crédito del sector privado y del sector público, es la deuda privada o el déficit público, esperando un efecto negativo de esta variable varios autores(Caballero y Krishnamurthy, 2004; Christensen, 2005y Ayadi et al, 2013. Finalmente, se suele utilizar muchas veces la variable inflación como indicador de estabilidad económica, obteniendo resultados que indicanAcciones e Investigaciones Sociales.…”