Determinantes Hierárquicos Da Inadimplência De Financiamento Imobiliário De Pessoa Física

Abstract

Objetivos: Os objetivos do artigo são: (i) identificar os fatores determinantes da inadimplência (default) de financiamento imobiliário e (ii) verificar a existência de influência do contexto do indivíduo (agência bancária) na inadimplência. Método: O artigo estudou 5.113 contratos de financiamento imobiliário de pessoas físicas pertencentes a 1.448 agências de uma instituição financeira de abrangência nacional vigentes em 30 de setembro de 2019. Devido ao caráter multinível da amostra (nível 1: indivíduo e nível 2: agência) e considerando que as distintas agências apresentam diferentes níveis de performance (em diversos indicadores, inclusive no percentual de contratos de financiamento imobiliário inadimplentes), fez-se uso do modelo logístico multinível em detrimento ao modelo logístico tradicional. Resultados: O modelo logístico multinível se mostrou superior ao modelo logístico tradicional (18,8% da variabilidade da probabilidade de inadimplência se refere ao nível agência). As características do indivíduo negativamente significantes são: idade, tempo de relacionamento, ser proventista e grau de instrução superior e as características positivamente significantes são: grau de instrução até o ensino fundamental e a relação financiamento/renda. As variáveis sexo e estado civil não se mostraram significativas. Contribuições: As inovações do artigo são: (a) a abrangência nacional da amostra sobre inadimplência de pessoa física, (b) a utilização de duas variáveis inéditas e (c) o emprego do modelo logístico multinível. A identificação de que indivíduos com as mesmas características, porém, provenientes de agências diferentes, têm diferentes probabilidades de inadimplir, leva ao conhecimento dos acadêmicos e dos profissionais da área a recomendação da modelagem hierárquica para análise de crédito imobiliário.