Decisiones de financiamiento en pymes: ¿existen diferencias en función del tamaño y la forma legal?

Abstract

Se analiza si existen características diferenciales en las pequeñas y medianas empresas en función de su tamaño y de su forma legal. Se estudian en especial las decisiones de financiamiento, tomando como marco el enfoque de jerarquía financiera, trade-off y ciclo de vida. Empleando una muestra de empresas radicadas en la ciudad de Bahía Blanca (Argentina), se realizan test no paramétricos y test de independencia sobre las variables. Los resultados muestran que las empresas de mayor tamaño se endeudan en mayor medida, mientras que las empresas que adoptan formas legales con responsabilidad limitada se diferencian en un mayor uso de créditos con garantías reales. Estos resultados señalan la necesidad de diseñar políticas de apoyo focalizadas hacia los distintos segmentos de empresas.

Factores determinantes que explican el acceso a la financiación bancaria: un estudio empírico en empresas peruanas

“…Sin embargo, según transcurra el tiempo, la relación prestatario-prestamista se fortalece por la reducción de la asimetría de información. Las asimetrías de información decrecen a medida que las empresas crecen en tamaño y edad, permitiendo acceder más fácilmente al crédi-to (Briozzo, Vigier, Castillo, Pesce, & Speroni, 2016). Roman & Rusu (2011) resaltan en su trabajo que algunos bancos se niegan a conceder préstamos para las pyme que no ofrecen las garantías debidas o que no tienen un historial de crédito, puesto que son muy jóvenes o tienen un grado de solvencia que está fuera de lo que exigen los bancos.…”

“…Por su parte, Briozzo et al (2016), muestran que el sector servicios tiene en su estructura de activos una menor proporción de activos tangibles que el resto de sectores. Por ello, al contar con diferentes recursos, las instituciones financieras pueden ver distintos efectos en las empresas de cada sector e influir en sus decisiones de otorgamiento de préstamos, y por ende en un probable racionamiento a empresas de determinado sector.…”

“…Adicionalmente, Briozzo et al (2016) llegan a la conclusión de que la educación tiene un impacto positivo en el que las pequeñas empresas tengan menos restricciones de financiación. El mayor nivel educativo, hace que los empresarios tengan mayores conocimientos de carácter técnico, lo que les da mayor capacidad para poder afrontar de una forma más satisfactoria las limitaciones financieras de las empresas, lo cual a su vez tiene un impacto positivo en la reducción de restricciones de financiación.…”

“…Ambas son variables continuas. Estas variables han sido utilizadas en los trabajos previos de Freel et al(2012), Zabri et al (2011) y Okurut et al (2011; (2) Nivel de educación del gerente (EDUCACION): toma valor 1= Nivel de formación universitaria y 0= Formación no universitaria (Briozzo et al, 2016;Hoque et al, 2016) y (3) Género del gerente (GENERO): toma valor 1 cuando es hombre y 0 cuando es mujer (Hoque et al, 2016;Zabri et al, 2011).…”

Los factores del éxito competitivo y la problemática del acceso a la financiación: un estudio empírico de las minipymes en el Perú

“…Las asimetrías de información decrecen a medida que las empresas crecen en tamaño y edad, permitiendo acceder más fácilmente al crédito(Briozzo, Vigier, Castillo, Pesce, & Speroni, 2016) Roman & Rusu (2011). resaltan en su trabajo que algunos bancos se niegan a conceder préstamos para las Mipymes que no ofrecen las garantías debidas o que no tienen un historial de crédito, puesto que son muy jóvenes o tienen un grado de solvencia que está fuera de lo que exigen los bancos.…”