Crowdequity et Crowdlending  : deux alternatives de financement des TPE/PME. Le cas de l’entreprise Gifts for Change

Abstract

Le crowdfunding rémunéré s'est fortement développé ces dernières années. Il se positionne comme une solution alternative à la problématique de financement des PME/TPE. Notre recherche étudie les atouts et les limites du financement participatif rémunéré comparé au financement traditionnel et met en évidence les spécificités du crowdlending et de l'equity crowdfunding. Notre étude porte sur l'entreprise Gifts for Change, qui a la particularité d'avoir été financée par ces deux types de financement participatif spéculatif. L'analyse montre que le crowdfunding rémunéré dispose de différents dispositifs qui ne sont adaptés qu'à certains projets. Aussi, le choix entre le crowdlending et l'equity crowdfunding ne se pose pas au même stade de développement de l'entreprise. Ce travail permet également d'émettre les principales recommandations à adresser aux entrepreneurs souhaitant se financer via le crowdfunding rémunéré.

Le crowdfunding

“…Pour réduire ces risques, est-il nécessaire de recourir à une assurance de crowdfunding ? Certes, le financement participatif n'est pas la solution parfaite qui s'offre à tous les entrepreneurs, car il présente bien des limites non négligeables, par exemple : un échec de la campagne de crowdfunding peut réduire considérablement les chances de succès du projet, un engagement personnel très fort de la part de l'entrepreneur et une pression subie assez conséquente, le risque de décevoir un grand nombre de contributeurs en cas d'échec de la campagne ou du projet (Mejri et al, 2018), risque de pillage, etc. Cependant, il peut être une solution lorsque les autres canaux de financement traditionnels semblent être inatteignable (autocensure de l'entrepreneur) ou non aboutis.…”

“…L'enjeu majeur de l'entrepreneur est la sélection de la plateforme la plus appropriée et en cohérence avec son projet entrepreneurial. Cette sélection doit être effectuée en fonction de la nature et du stade de développement du projet, ainsi que de la communauté cible (Mejri et al, 2018). Par la suite, l'entrepreneur est amené, avec l'aide de la plateforme, à réaliser un storytelling percutant, à communiquer autour de sa campagne, et à atteindre cette communauté cible en sollicitant son propre réseau personnel.…”

Le lien entre le cycle de vie des TPE-PME et le crowdfunding. Une étude sur le territoire breton

“…20, 2021 VI N. DE LA PALLIÈRE, C. GOULLET, A. GUYVARC'H les TPE-PME peinent à se faire financer par les capital-investisseurs. Depuis la crise économique et financière, la sélection des demandes de financement d'entreprises au stade d'amorçage, où le risque est élevé et l'asymétrie d'information forte, est rude et la présence des business angels encore insuffisante pour satisfaire toutes les demandes (Mejri, Hamouda et Trabelsi, 2018).…”

“…Cependant, toutes ces nouveautés ne sont accessibles qu'à une partie des PME, entre autres, parce qu'elles ne permettent de lever que des montants supérieurs à 10 millions d'euros (Lesur, 2015). Mais, depuis le 1 er octobre 2014, date d'entrée en vigueur de l'ordonnance du 30 mai 2014 relative au financement participatif, le crowdfunding permet aux TPE-PME d'accéder à des financements de moindre montant et non couverts, notamment, par les banques (Golic´, 2014 ;Fraser, Bhaumik et Wright, 2015 ;Lesur, 2015 ;de La Pallière et Goullet, 2018 ;Mejri, Hamouda et Trabelsi, 2018). Le crowdfunding, terme anglo-saxon utilisé pour désigner le financement participatif, permet à un porteur de projet d'obtenir son financement auprès d'un large public, la foule, en le lui soumettant le plus souvent via une plateforme en ligne dédiée, moyennant éventuellement une rétribution définie au préalable.…”

“…« On a aussi rencontré des fonds d'investissement locaux, mais pour des projets à moins de deux millions d'euros, ça ne les intéresse pas. » (Gérant de l'entreprise I) Toutes les personnes interrogées sont unanimes quant à la simplicité des formalités (absence de prise de garantie, de caution personnelle) et à la souplesse du crowdlending comparé aux financements traditionnels (rapidité d'exécution et d'obtention des fonds, pas d'indemnité de remboursement anticipé) (Lesur, 2015 ;Mejri, Hamouda et Trabelsi, 2018). « L'avantage, c'est que tout va vite : rapidité du montage du dossier, du lancement et de l'arrivée de l'argent sur le compte.…”