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AbstractWe provide empirical evidence on the degree and characteristics of price rigidity in Austria by estimating the average frequency of price changes and the duration of price spells from a large data set of individual price records collected for the computation of the Austrian CPI. On average, prices in Austria are unchanged for about 11 months. We find strong heterogeneity across sectors and products. Price increases occur only slightly more often than price decreases. For both directions the typical size of the weighted average price change is quite large (11% and 14%, respectively). Accounting for the unobserved heterogeneity in estimating the probability of a price change with a panel logit model, we find a small but positive effect of the duration of a price spell on the probability of a price change. We also find that the product-specific inflation, the size and the sign of the last price change and the period of the euro cash changeover significantly affect the probability of a price change.JEL classification: C41, D21, E31, L11