Corporate Bankruptcy Prediction and the Impact of Leases

Operationele leases en het voorspellen van faillissement

“…Daarnaast heeft eerder onderzoek aangetoond dat vooral solvabiliteit-en rentabiliteitratio's significant verslechteren als operationele leases op de balans gekapitaliseerd worden (onder andere Imhoff et al, 1991;Imhoff et al, 1997;Beattie et al, 1998;Bennet en Bradbury, 2003;Ely, 1995en Lückerath-Rovers, 2007. Toch zijn er slechts twee studies waarbij het eff ect van operationele leases op het voorspellen van faillissement is onderzocht (Elam, 1975;Lawrence en Bear, 1986). Elam (1975) deed dit door middel van het aanpassen van de fi nanciële ratio's die al in het model als verklarende variabele werden gebruikt, Lawrence en Bear (1986) voegden hier nog een aparte leaseratio aan toe.…”

“…Toch zijn er slechts twee studies waarbij het eff ect van operationele leases op het voorspellen van faillissement is onderzocht (Elam, 1975;Lawrence en Bear, 1986). Elam (1975) deed dit door middel van het aanpassen van de fi nanciële ratio's die al in het model als verklarende variabele werden gebruikt, Lawrence en Bear (1986) voegden hier nog een aparte leaseratio aan toe. In beide studies is onderzocht of het kapitaliseren van de operationele leaseverplichtingen (op basis van gegevens uit de toelichting op de balans en winst-en verliesrekening) tot betere voorspellingen leidt van een faillissement in de gehanteerde voorspelmodellen; beide studies kwamen tot de conclusie dat dit niet het geval is.…”

“…De opzet van dit artikel is als volgt. Allereerst zullen in paragraaf twee de studies van Elam (1975) en Lawrence and Bear (1986) worden beschreven en vergeleken. Paragraaf drie zal vervolgens de opzet van het onderzoek beschrijven, waarna in paragraaf vier de resultaten besproken worden.…”

“…De onderzoeksvraag in deze studie is dezelfde als in de studies van Elam (1975) en Lawrence en Bear (1986)): verbeteren de voorspellingen van faillissementvoorspelmodellen als hierin de operationele leases als verklarende variabele worden meegenomen? Met andere woorden: worden betere voorspellingen gerealiseerd als operationele leases gekapitaliseerd zouden worden?…”

“…Met andere woorden: worden betere voorspellingen gerealiseerd als operationele leases gekapitaliseerd zouden worden? De voorgaande studies van Elam (1975) en Lawrence en Bear (1986) zullen daarom als startpunt dienen voor deze studie. Elam, 1975Elam (1975 was de eerste studie waarbij onderzocht werd of het opnemen van de operationele leaseverplichtingen in het model een bijdrage levert aan de nauwkeurigheid van een faillissementvoorspelmodel.…”