Choques de Política Monetaria en México: Aplicación de un Modelo SVAR con restricciones de corto plazo (1995-2012)

Abstract

En los últimos años el Banco de México ha seguido una política monetaria de objetivos de inflación. Con la metodología de Bernanke y Mihov (1998) se construye un modelo de SVAR con datos mensuales para identificar choches específicos de política monetaria consistentes con los procedimientos operativos seguidos por la autoridad monetaria. Los efectos de la política monetaria sobre la inflación y otros agregados macroeconómicos se miden a través de cambios en la tasa de interés a corto plazo. Los resultados muestran que el régimen de tasa de fondeo bancario proporciona una buena aproximación al proceso por el cual la autoridad monetaria compensa las perturbaciones monetarias, disminuye la demanda de dinero y mantiene la estabilidad del nivel de precios.