Capacidad predictiva de la rentabilidad en empresas del mercado de capitales de Argentina

Abstract

<p>Farfield y Yohn (2001) presentan un sencillo e interesante modelo a efectos de predecir la rentabilidad en el corto plazo, en base a la rentabilidad actual y los componentes de Dupont. No obstante, la importancia y difusión de dicho modelo no ha sido explorado en economías emergentes. Es por ello, que en el presente trabajo se plantea como objetivo evaluar la capacidad predictiva de la rentabilidad de los activos operativos netos, en base al modelo mencionado en el Mercado de Capitales de Argentina. Los modelos contrastados muestran un importante proceso de reversión a la media de rentabilidad y que solamente la rotación de los activos operativos netos permite la mejoría en la rentabilidad del año siguiente. En cambio, el aumento del margen de ganancias revierte rápidamente, determinando un efecto negativo sobre rentabilidad del año siguiente.</p>

Variables comunes en la explicación de rentabilidad y liquidez en sectores del mercado brasileño

“…Las condiciones del mercado pueden provocar que la rotación y el margen actúen en sentido opuesto (Diaz, 2012). Rotación del activo (aloja en el denominado una variable stock) y se comporta de forma más estable, lo que en diversos estudios justifica ser el factor que mejor se correlaciona y explica a la rentabilidad, cuando se compara con el margen (Farfield y Yohn, 2001;Penman y Zhang, 2002;Monterrey y Sánchez-Segura, 2011;Amir, Kama y Live, 2015;Vieira et al, 2017;Terreno et al, 2018).…”

“…La información del sector consumo no cíclico, se muestran en la tabla 7. Al igual que en el sector anterior, tanto lc como roa son variables explicativas en cada uno de los modelos en los cuales no son la variable dependiente, lo que confirma, una vez más, que existe interconexión entre estas dos variables para explicar el desempeño empresarial, en línea con diversos autores (Braga et al, 2004;Braga, 1995;García y Martínez, 2007;Hejazi et al, 2016;Jansen et al, 2011;Koshio y Nakamura, 2013;Marques y Farfield y Yohn, 2001;Monterrey y Sánchez Segura, 2011;Monterrey y Sánchez Segura, 2017;Pimentel et al, 2005;Terreno et al, 2018).…”

“…Aunque la contraposición entre los indicadores de liquidez y rentabilidad se reconoce como el dilema fundamental de la contabilidad (Pimentel, Braga y Casa Nova, 2005), los autores defienden posibilidades de interconexión entre ellos a partir de los indicadores de desempeño (Braga, Nossa y Marques, 2004;Farfield y Yohn, 2001;García y Martínez, 2007;Hejazi, Adampira y Bahrami, 2016;Koshio y Nakamura, 2013;Marques y Braga, 1995;Monterrey y Sánchez Segura, 2011;Monterrey y Sánchez Segura, 2017;Pimentel et al, 2005;Terreno, Sattler y Castro, 2018).…”