Can we expect contribution from environmental, social, governance performance to sustainable development?

Abstract

This work is among the first studies to review the Morgan Stanley Capital International (MSCI) ESG Leaders Index in Asian countries and other emerging markets, such as Brazil, China, and Russia. The relationships among gross domestic product (GDP), human development index (HDI), and a set of key indicators are the fundamental argument of this study. By applying 2SLS estimation from 2010 to 2018, this research examines the connection between environmental, social, governance (ESG) index, GDP growth, and HDI from nine countries as rated in the MSCI ESG Index. The objective is to test whether the index can be efficiently utilized to justify the notion that the adoption of ESG principles can positively influence sustainable development and inclusive growth. The post estimations reveal close relationships between the ESG index and GDP growth. However, the index is not an effective instrument for measuring the connection between HDI‐ESG because it has not yet had a direct effect on HDI. With this result, the index can be utilized to measure the connections with and investments made by countries and corporations for sustainable development.

Divulgação ESG, Características da Empresa e país: análise dos países europeus mais poluentes da OCDE

“…Para fundamentar as características de país, utilizou-se a Teoria Institucional, pois destaca que as influências de leis, normas, regulamentos e demais estruturas econômicas e sociais impactam o modo como operam as empresas, suas estratégias e suas atividades (Crespi & Migliavacca, 2020). Estudos analisaram diversas características de país para explicar causas e efeitos nas organizações (Ashraf et al, 2021;Buallay et al, 2020;Crespi & Migliavacca, 2020;Ho et al, 2019;Jain et al, 2019;Tanjung, 2021). Nesta pesquisa, analisou-se o PIB, IDH, emissões de CO2, e, crescimento da população urbana como sendo características de país.…”

“…A Teoria Institucional busca justificar estes efeitos, visto que leis, normas, regulamentos e demais estruturas econômicas e sociais impactam o modo de operação das companhias, suas estratégias e atividades (Crespi & Migliavacca, 2020). Aspectos como o Índice de Desenvolvimento Humano (IDH), a população urbana, o Produto Interno Bruto (PIB) e as emissões de gás carbônico (CO2) são fatores analisados como potenciais de exercer efeitos nas empresas, no que se refere as características do país (Ashraf et al, 2021;Buallay et al, 2020;Crespi & Migliavacca, 2020;Ho et al, 2019;Jain et al, 2019;Tanjung, 2021).…”

“…Este estudo contribui para a teoria e prática, pois busca aprofundar os conhecimentos no campo da análise multivariada em diversas áreas do conhecimento, como na esfera da RSC (Stadler et al, 2017). Ao analisar a forma como ocorre o agrupamento das variáveis ambientais, sociais e de governança (ESG), o estudo contribui também para a literatura ao adicionar evidências constatadas na literatura dos fatores que se agrupam diante das características das empresas (Silva et al, 2019), bem como, explora o comportamento das características do país (Ashraf et al, 2021;Buallay et al, 2020;Crespi & Migliavacca, 2020;Ho et al, 2019;Jain et al, 2019;Tanjung, 2021), ampliando, dessa forma, o conhecimento sobre os respectivos temas. Outra contribuição desta pesquisa é a análise dos efeitos moderadores da alavancagem financeira na relação entre ESG e desempenho (ROA e Market to Book), visto que os resultados são úteis para os gestores desenvolverem estratégias ESG, com vistas a diminuir os níveis de endividamento e potencializar o desempenho das empresas.…”

“…As contribuições que as divulgações ESG exploram na literatura e as maiores pontuações podem associar-se à melhor qualidade nas divulgações e menores riscos operacionais (Lopez-de-Silanes et al, 2020), além de uma redução na assimetria de informações e no custo de capital próprio das empresas (El Ghoul et al, 2011), aumentando a transparência e desenvolvendo a confiança das diversas partes interessadas (Siew et al, 2016;Tanjung, 2021). A Teoria dos Stakeholders expressa que atender às demandas de diversos stakeholders impulsiona o sucesso dos produtos e serviços, e o desempenho financeiro de uma empresa (Freeman, 1984).…”

“…O accountability promovido por estas divulgações ESG acaba por criar valor a acionistas e demais partes interessadas, pois demonstra um compromisso voluntário da entidade com aspectos de sustentabilidade e objetivos não financeiros (Arayssi et al, 2020). Além disso, maiores níveis de governança, resultados menos voláteis e acesso a fundos de custo inferior contribuem para o desenvolvimento sustentável em empresas que se atentam às questões ESG (Mohammad & Wasiuzzaman, 2021;Tanjung, 2021). Empresas com características fracas de ESG tendem a ser preteridas na decisão por investimentos (Baker et al, 2021).…”