Can Islamic Finance Constitute A Solution to Crisis?

Abstract

The aim of this paper is to show that the Islamic finance is more stable than the conventional finance constituting, thus, a means to reduce the impact of financial crises. Using a VAR model for the financial indexes of France, United States, Indonesia and Saudi Arabia, we show that the effect of a shock on the American market during the period of crisis is negatively transmitted on all other markets, but with a small extent on the market using the method of Islamic financing.

Perbandingan Kinerja Keuangan Antara Bank Syariah Dengan Bank Konvensional Setelah Dikeluarkan Undang-Undang Nomor 21 Tahun 2008 Tentang Perbankan Syariah

“…Beberapa analis keuangan menganggap bahwa keuangan syariah, berdasarkan sifatnya, lebih stabil daripada keuangan konvensional (Moody`s (2008), Bouslama.G (2008, Drown.C (2009) dalam Derbel et al, (2011). Pelarangan bunga dan pembagian keuntungan dan kerugian menciptakan sistem keuangan berdasarkan aset riil.…”

“…Choong dan Liu (2006) dalam Derbel et al, (2011) berpendapat bahwa layanan perbankan Islam, setidaknya seperti yang dilakukan di Malaysia, menyimpang dari prinsip berbagi keuntungan dan kerugian, dan dalam prakteknya tidak terlalu berbeda dengan sistem tradisional. Hasil penelitian mereka menunjukkan bahwa pertumbuhan yang cepat di sektor perbankan Islam pada prinsipnya disebabkan oleh kebangkitan Islam di dunia bukan karena prinsip pembagian keuntungan dan kerugian.…”

“…Sehingga, bank syariah menghadapi hambatan tertentu dalam pengelolaan likuiditas. Noyer (2009) dalam Derbel et al, (2011), menyatakan kelemahan standarisasi produk dan kurangnya harmonisasi norma-norma Islam, karena perbedaan antara interpretasi dari ahli syariah, dapat meningkatkan risiko operasional dan terciptanya ketidakpastian hukum, prinsip pembagian keuntungan dan kerugian menjadi jauh lebih kompleks ketika volume transaksi bank meningkat.…”

“…Cihak dan Hesse (2008) dalam Derbel et al, (2011), menyatakan bahwa ketika ukuran bank syariah semakin besar maka akan lebih sulit untuk menyesuaikan sistem monitor terhadap kredit. Mereka juga menyatakan bahwa pangsa pasar bank syariah tidak berdampak signifikan pada kekuatan keuangan dari bank lain.…”

“…Perbankan syariah secara rata -rata lebih rendah rasio EMnya dibanding bank konvensional, dari hal ini dapat dianalisa bahwa risiko kegagalan bank syariah lebih rendah dibanding bank konvensional. Beberapa analis keuangan menganggap bahwa keuangan syariah, berdasarkan sifatnya, lebih stabil daripada keuangan konvensional (Moody`s (2008), Bouslama.G (2008, Drown.C (2009) dalam Derbel et al, (2011). Pelarangan bunga dan pembagian keuntungan dan kerugian menciptakan sistem keuangan berdasarkan aset riil.…”