Can heterogeneous agent models explain the alleged mispricing of the S&P 500?

Abstract

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Fundamental and speculative components of the cryptocurrency pricing dynamics

“…Chen et al (2021) developed an innovative Bayesian approach based on two different likelihood approximations and estimated the cusp catastrophe model using USD/EUR exchange rate data. Finally, Lux (2021) estimated cusp as a benchmark model using monthly S &P 500 data until 2015 to explain index mispricing compared to the ex-post rational price. As seen from the brief summary of the related literature, this study is, to the best of our knowledge, the first empirical application of the stochastic cusp catastrophe model to explain the dynamics of cryptocurrency markets.…”