BİST Turizm Endeksi İşletmelerinde Çalışma Sermayesi ve Karlılık Ekonometrik Bir Araştırma

Abstract

Bu çalışmanın amacı, BİST Turizm Endeksinde yer alan işletmelerde 2010-2014 dönemindeki işletme sermayesi yönetimi ve karlılık arasındaki ilişkiyi analiz etmektir. Şirketlerin finansal yönetim kararlarında işletme sermayesi oldukça önemli bir yere sahiptir. Finans yöneticileri şirketlerinde bulundurdukları işletme sermayesini en uygun düzeyde tutmanın yollarını aramaktadırlar. İşletme sermayesinin fazla tutulması ve atıl kalması durumunda karlılıktan taviz verilirken yine işletme sermayesinin düşük tutulması durumunda da borçlanma maliyetleri ortaya çıkacaktır. Bundan dolayı işletme sermayesini dengede tutmak karlılık için büyük önem arz etmektedir. Çalışmada, işletme sermayesi yönetimi nakit döngüsü ile ölçülmüştür. İşletme karlılığı ise aktif karlılığı ile ölçülmüştür. Yapılan regresyon analizleri sonucunda işletme sermayesi yönetimi ile aktif karlılığı arasında pozitif ve anlamlı bir ilişki bulunmuştur. Ayrıca işletmelerin aktif büyüklükleri ve kaldıraç oranları ile aktif karlılığı arasında anlamlı ve pozitif yönde ilişki bulunmuştur.

BİST Yıldız Endeksinde İşlem Gören Firmaların Kârlılıklarına Etki Eden Çalışma Sermayesi Faktörleri

“…Dolayısıyla ulaşılan bu sonuç BİST Yıldız Endeksi firmalarının yabancı kaynak kullanımlarını azaltarak, iç kaynak ile finansman politikası benimsediklerini göstermektedir. Üstelik ulaşılan bu sonuç (Deloof, 2003;Elbadry, 2018;Gill Biger ve Mathur, 2010;Karaduman vd., 2010;Kendirli ve Çankaya, 2016;Keskin ve Gökalp, 2016;Nazir ve Afza, 2009;Pais ve Gama, 2015;Terual ve Solano, 2007) araştırmalarında elde ettiği sonuçlar ile de uyumludur.…”

“…Elde ettiği bulgulara göre kârlılık göstergelerindeki iyileşme stok devir hızı, alacak tahsil süresi ve borç ödeme süresi gibi çalışma sermayesi bileşenlerini de olumlu yönde etkilemektedir. Kendirli ve Çankaya (2016) BİST Turizm Endeksinde işlem gören firmaların 2010-2014 dönemini içeren verilerini kullandıkları çalışmalarında, çalışma sermayesi yönetimi ve kârlılık arasındaki ilişkiyi analiz etmişlerdir. Yapılan regresyon analizleri sonucunda çalışma sermayesi yönetimini temsilen bağımlı değişken olarak kullanılan varlık kârlılık oranı ile firma büyüklüğü ve kaldıraç oranı arasında pozitif yönlü ve anlamlı bir ilişki bulunduğunu tespit etmişlerdir.…”

Gri̇ İli̇şki̇sel Anali̇z Yöntemi̇ İle Fi̇nansal Performans Değerlendi̇ri̇lmesi̇: Bi̇st 100 Üzeri̇ne Bi̇r Araştirma

“…Gelişen İşletmeler Piyasası (Bektaş & Tuna, 2013), Otomobil (Şişman & A., 2013) Bankacılık (Doğan, 2013), (Ecer, 2013) 2014 Bilişim ve Teknoloji , Turizm (Ecer & Günay, 2014) BES (Kula & Baykut, 2014) 2015 Gıda (Yükçü & Kaplanoğlu, 2015) 2016 Gıda (Meydan, Yıldırım, & Senger, 2016) Turizm (Kendirli & Çankaya, 2016) (Karadeniz, Koşan, Günay, & Dalak, 2016) Otomotiv (Akbulut, Aydın, & Eleren, 2016) 2017 Turizm (Karkacıer & A.Elif, 2017) (Bağcı & Bağcı Aydoğdu, 2017) Lojistik ( (Başdeğirmen & Tunca, 2017) (H., Durmuş, & Pala, 2017 Aracı Kurumlar (Burhan & Kaya, 2017) İmalat (Karadeniz, Koşan, Günay, & Beyazgül, 2017) Katılım Bankaları (Gündoğdu, 2017)…”