Bank Stock Returns and Economic Variables: An Empirical Analysis for Germany

Time-varying systematic and idiosyncratic risk exposures of US bank holding companies

“…These studies, however, focus on the orthogonalization of only one factor instead of addressing the complexity of using the sequential procedure for a larger number of variables. Bessler and Opfer (2004) motivate an orthogonalization sequence for five macroeconomic factors based on economic theory and analyze their explanatory power for different industries including banks. The empirical challenge of the sequential technique arises in the context of a relatively large number of factors.…”

Zinssensitivitäten börsennotierter deutscher Finanzdienstleister: Eine empirische Untersuchung

“…Solche Subperioden erscheinen einerseits statistisch akzeptabel und andererseits vorteilhaft, da exogene Schocks wie beispielsweise der Aktiencrash von 1987 oder die Asienkrise Ende der 90er Jahre "nur" die Ergebnisse einer begrenzten Anzahl an Subperioden beeinflusst, vgl. Bessler/Opfer (2003), S. 415;Bessler/Opfer (2004), S. 209. Für eine ausführliche Diskussion des Einflusses der Anzahl an Beobachtungen auf die Qualität statistischer Tests siehe beispielsweise Campbell/Lo/MacKinlay (1997), S. 203-207.…”

“…Auf Grund zu kurzer Zeitreihen beziehungsweise fehlender Stationarität der Überschussrenditezeitreihen werden sieben Aktien ausgeschlossen. Bessler/Opfer (2003); Opfer (2004); Bessler/Opfer (2004). 10 Zusätzlich wurden im Rahmen der empirischen Untersuchungen einzelne Branchenindizes für Nicht-Finanzdienstleisterbranchen sowie Subindizes für die Banken-und Versicherungsaktienindizes, wie Universal-, Hypotheken-und sonstige Kreditbanken sowie Komposit-, Lebens-und Rückversicherungen, betrachtet.…”