Are Two Factors Enough? The U.K. Evidence

Leledakis, George N.; Davidson, Ian

doi:10.2469/faj.v57.n6.2496

Cited by 23 publications

(34 citation statements)

References 44 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…The lack of significance of size and book to market ratio in the second sub-period, points out the need to conduct these analyses over a sufficiently long time frame to allow for persistent effects to predominate. The practical implication is that these results are more helpful for medium-to long-term investment strategies than for short-term purposes (Leledakis et al, 2001). For other variables, the results of the sub-periods are consistent with those of the whole period.…”

Section: Figure 4 Coefficients Of Be/me and Leveragesupporting

confidence: 59%

“…Moreover, we tried to find whether the sales to price ratio is a stronger predictor than size and book to market ratio. Leledakis et al (2001), showed evidence from the London Stock Exchange and indicated that the sales to price ratio has significant explanatory power on cross sectional stock returns and this effect is independent from the book to market ratio and the firm size. The effect of sales to price ratio was also indicated from Barbee et al (1996), who had shown that the ratio of sales to price is better predictors of average equity returns than book to market ratio and firm size.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

“…The strengthening of the results is likely due to the existence of heteroscedasticity to the individual regressions, which can not be sufficiently reduced by using logarithmic transformations, and by conducting month to month regressions. So, it can be possible to have an overestimated value of the t-statistic, in these models (see Leledakis et al, 2001).…”

Section: Figure 1 Total Capitalization To Gdpmentioning

confidence: 99%

See 2 more Smart Citations

Cross-Sectional Analysis of Stock Returns in Athens Stock Exchange for the Period 2004-2011

Svingou

2013

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

Section: Figure 4 Coefficients Of Be/me and Leveragesupporting

confidence: 59%

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Section: Figure 1 Total Capitalization To Gdpmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

Cross-Sectional Analysis of Stock Returns in Athens Stock Exchange for the Period 2004-2011

Svingou

2013

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

“…Considering the two factors proposed by Fama and French (1992), certain studies use firm size (VM) and B/M as proxies for value versus growth (CHAN; HAMAO;LAKONISHOK, 1991;FAMA;FRENCH, 1998). Additionally, other specific company variables are suggested, such as E/P and CF/P (LAKONISHOK; SHLEIFER; VISHNY, 1994), price/sales (P/S) and debt/equity (D/E) (BARBEE; MUKHERJI; RAINES, 1996;LELEDAKIS;DAVIDSON, 2001), dividend yield (D/P) (FAMA; FRENCH, 1998) and liquidity (ATHANASSAKOS, 2009). …”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Value or Growth Strategy? Empirical Evidence in Brazil

Cordeiro¹,

Machado²

2013

RBGN

View full text Add to dashboard Cite

“…1998;Fama, French 1998;Brown i in. 2008) oraz ceny do sprzedaży -P/S (Leledakis, Davidson 2001;Jeong i in. 2009) 2 .…”

Section: Podstawy Teoretyczneunclassified

Intermarket value premia in times of financial stress

Zaremba¹

2015

Zesz. Nauk. US Fin. Ryn. Fin. Ubezp.

View full text Add to dashboard Cite

Streszczenie: Cel -Badanie wyników międzyrynkowych strategii inwestowania w wartość w okresach kryzysów finansowych. Metodologia badania -Badanie bazuje na próbie 66 państw z lat [2000][2001][2002][2003][2004][2005][2006][2007][2008][2009][2010][2011][2012][2013]. Pochodzące z sortowań portfele państw są oceniane za pomocą wieloczynnikowych modeli wyceny aktywów. Wynik/Oryginalność/Wartość -Artykuł wnosi dwojaki wkład do literatury przedmiotu. Po pierwsze, dostarcza świeżych dowodów na to, że rynki wysokowartościowe charakteryzują się wyższymi długoterminowymi stopami zwrotu aniżeli rynki niskowartościowe. Po drugie, wyniki przeprowadzonych badań wskazują, że przewaga krajów wysokowartościowych nad niskowartościowymi zmniejsza się w okresach kryzysów finansowych, ponieważ premia za wartość wykazuje ujemną korelację ze zmianami spreadów kredytowych, spreadów TED czy oczekiwanej zmienności.Słowa kluczowe: premia za wartość, inwestowanie w wartość, inwestycje międzynarodowe, kryzys finansowy WprowadzeniePremia za wartość, polegająca na tym, że spółki wysokowartościowe przynoszą w długim terminie wyższe stopy zwrotu aniżeli spółki wzrostowe, stanowi jedną z najlepiej udokumentowanych anomalii rynku kapitałowego. Chociaż fakt jej istnienia nie budzi wątpliwości, wciąż istnieje wiele zagadek, które ją otaczają.Celem niniejszego artykułu jest poszerzyć stan wiedzy w literaturze światowej na dwa sposoby. Po pierwsze, premia za wartość jest zwykle analizowana na poziomie pojedynczych spółek. Niniejsze badanie wynosi ją do poziomu globalnego i stawia sobie za cel przeanalizowanie jej na poziomie państw. Innymi słowy, postawiono pytanie, czy premia za ryzyko funkcjonuje również na poziomie międzyrynkowym, a więc czy rynki wysokowartościowe wypracowują wyższe stopy zwrotu niż rynki niskowartościowe. Po drugie, o ile funkcjonowanie premii za ryzyko jest akceptowane przez większość środowiska akademickiego, o tyle jej pochodzenie budzi kontrowersje. Jedna z hipotez, wywodząca się z grona teorii neoklasycznych, zakłada, że premia za ryzyko stanowi rekompensatę za nierynkowe ryzyka związane z inwestycjami. Implikacją tego wyjaśnienia jest fakt, że gdy inwestorzy postrzegają sytuację rynkową jako "kryzys finansowy", a poziom szeroko pojętych ryzyk nierynkowych (płynność, ryzyko kredytowe itp.), charakterystycznych dla okresów kryzysowych, zwiększa się, powinno temu * dr Adam Zaremba, Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, e-mail: adam.zaremba@ue.poznan.pl s. 555-566

show abstract

Are Two Factors Enough? The U.K. Evidence

Cited by 23 publications

References 44 publications

Cross-Sectional Analysis of Stock Returns in Athens Stock Exchange for the Period 2004-2011

Cross-Sectional Analysis of Stock Returns in Athens Stock Exchange for the Period 2004-2011

Value or Growth Strategy? Empirical Evidence in Brazil

Intermarket value premia in times of financial stress

Contact Info

Product

Resources

About