Análise comparativa dos planos de benefício definido ofertados pelos fundos de pensão no Brasil

Abstract

O objetivo desse trabalho foi analisar, de maneira comparativa, os planos de benefício definido ofertados pelas Entidade Fechada de Previdência Complementar no Brasil, quanto à solvência, suas similaridades e diferenças. Para isso, foram utilizadas informações contidas nos demonstrativos atuariais de 229 planos de Benefício Definido, no ano de 2020, disponibilizados pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar. Primeiramente, foi verificado que, a partir da insuficiência de cobertura, 136 planos eram solventes, enquanto 93 eram insolventes àquela data. Posteriormente, foi realizada a análise de cluster com o intuito de agrupar os planos conforme as suas similaridades; a partir dessa análise, foram sugeridos 5 agrupamentos de planos previdenciários e, a partir disto, foi realizada a análise discriminante a fim de classificar os novos planos em um dos grupos. Assim, destacam-se as seguintes características como sendo as melhores discriminantes de grupos, com êxito em 85,48% das classificações: número de participantes ativos, reserva matemática, tábua de mortalidade modificada, patrimônio de cobertura, insuficiência de cobertura, ativo líquido, duration do passivo, custo normal do ano e fundo previdencial.