A selected review of agricultural commodity futures and options markets

Garcia, Philip; Leuthold, Raymond M.

doi:10.1093/erae/31.3.235

Cited by 100 publications

(53 citation statements)

References 145 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…For the latter, empirical research documents no systematic difference in the price discovery performance between storable and non-storable commodities (Yang et al 2001;Garcia and Leuthold 2004).…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 97%

Price Discovery in Thinly Traded Futures Markets: How Thin is Too Thin?

Adämmer

Bohl

Gross

2015

Journal of Futures Markets

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in EconStor may AbstractIt is still an unanswered question how much trading activity is needed for efficient price discovery in commodity futures markets. For this purpose, we investigate the price discovery process of two thinly traded agricultural futures contracts traded at the European Exchange in Frankfurt. Our empirical results show that the trading volume threshold which is necessary to facilitate efficient price discovery is very low.As our findings are based on constant and time-varying vector error correction models, we also show that neglecting time-variation in the parameters can lead to misleading results.JEL Classification: G12, G13, Q14

show abstract

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 97%

Price Discovery in Thinly Traded Futures Markets: How Thin is Too Thin?

Adämmer

Bohl

Gross

2015

Journal of Futures Markets

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Os estudos em mercados agropecuários foram revistos nos surveys de Garcia et al (1988); Garcia & Leuthold (2004) e em mercados financeiros no survey de Lim & Brooks (2011). Nesses surveys, o comportamento martingal/passeio aleatório às séries temporais, assim como o não enviesamento dos mercados futuros aos mercados à vista, foi observado por meio de testes estatísticos como: correlações seriais, raiz unitária, cointegração e dependência serial não linear.…”

Section: Síntese Da Literatura Empíricaunclassified

“…Em relação aos mercados agropecuários brasileiros (Tabela 1), a literatura evoluiu de forma semelhante à demonstrada internacionalmente por Garcia et al (1988) e Garcia & Leuthold (2004), entretanto com certa defasagem temporal. Nota-se que, tanto na literatura nacional quanto na revista por esses autores, não são adotados testes que consideram de forma apropriada fatos estilizados 2 como distribuições não normais e não linearidade das séries.…”

Section: Síntese Da Literatura Empíricaunclassified

See 1 more Smart Citation

Eficiência adaptativa nos mercados futuros agropecuários brasileiros

Rodrigues

Filho

2016

Revista Brasileira De Economia

View full text Add to dashboard Cite

“…Em resposta ao interesse sobre não estacionariedade nos preços, cointegração e modelos com correção de erro têm sido usados para testar o não enviesamento e eficiência nos mercados futuros (Garcia & Leuthold 2004). O conceito de não enviesamento é uma versão mais restritiva da forma fraca de eficiência de mercado sugerido por Fama (1970), ao implicar que o preço futuro corrente de uma commodity deve ser igual ao preço esperado no mercado à vista, na data de vencimento do contrato (McKenzie et al 2002).…”

Section: Evidências Empíricas Sobre Eficiência Nos Mercados De Commodunclassified

Eficiência Nos Mercados Futuros Agropecuários Brasileiros

Rodrigues¹,

Filho²

2015

Econ. Apl.

View full text Add to dashboard Cite

ResumoObjetivou-se testar a hipótese de passeio aleatório a contratos futuros agropecuários negociados na BM&FBOVESPA. Refutá-la, significa possí-vel previsibilidade e, por conseguinte, os mercados não seriam fracamente eficientes. Correlações seriais e testes de razão de variância foram utilizados para verificá-las. Os resultados deram suporte à hipótese de passeio aleatório nos mercados futuros de café e da soja, eficientes na forma fraca, e evidências contrárias foram encontradas nos mercados do boi gordo, milho e etanol.Palavras-chave: Razão de variância; eficiência de mercado; commodities. AbstractWe aim to test the random walk hypothesis to agricultural future contracts traded at the Brazilian Board of Trade (BM&FBOVESPA). Refute this hypothesis means possible predictability, therefore these markets are not weakly efficient. We used tests of serial correlation and variance ratio to verify them. Our results do not reject the random walk hypothesis in coffee and soybeans markets but contrary evidences were found for live cattle, corn and ethanol markets.

show abstract

A selected review of agricultural commodity futures and options markets

Cited by 100 publications

References 145 publications

Price Discovery in Thinly Traded Futures Markets: How Thin is Too Thin?

Price Discovery in Thinly Traded Futures Markets: How Thin is Too Thin?

Eficiência adaptativa nos mercados futuros agropecuários brasileiros

Eficiência Nos Mercados Futuros Agropecuários Brasileiros

Contact Info

Product

Resources

About