A Quantitative Assessment of the Net Wealth Tax: The Spanish Experience

Abstract

There is growing debate, both social and academic, about the possibility of levying an annual net wealth tax. Until a few years ago, such a proposal appeared difficult to both implement and control, but recent technological innovations, which could greatly facilitate the periodic valuation of wealth, combined with improvements in international tax information sharing could make a “modern wealth tax” possible. Nonetheless, a number of challenges regarding its design still need to be addressed. Taking advantage of the Spanish experience—the only EU country to levy a wealth tax—we undertake a quantitative analysis of various key legal elements of the current tax (exemptions and the common income and wealth tax ceiling) by means of a tax simulator we have developed; we also analyze its redistributive power. Our results show that the family business exemption and the common ceilings are highly regressive. We also assess the effectiveness of alternative reforms with more comprehensive tax bases (JEL codes: H24, H23, and D31).

Impacto regional del nuevo Impuesto sobre Grandes Fortunas: un análisis mediante microsimulación

“…En caso de que la suma de las cuotas supere el mencionado límite, el sujeto pasivo podrá reducir la cuota del IP hasta alcanzar el límite, sin que la reducción exceda el 80% de la cuota. Hay que señalar que este límite se aplica en muchas ocasiones, más de lo que podría estimarse intuitivamente, llevando a una marcada reducción de la progresividad del impuesto (Durán & Esteller, 2021). Sin embargo, el análisis de las implicaciones derivadas de la existencia del límite queda fuera del objetivo de este trabajo.…”

COVID-19 y finanzas públicas

“…Non deixa de ser relevante destacar que este grupo de medidas teñen que adoptarse por unha defectuosa configuración dos impostos, cuxa normativa prevé métodos de cálculo da cota tributaria afastados da realidade económica. Se sempre se calculase a partir da realidade económica das empresas, como parecería razoable nun sistema fiscal moderno 27 , non terían sido necesarias estas modificacións.…”