A Gestão Dinâmica Do Capital De Giro Na Indústria De Confecções De Pernambuco

Abstract

Esta pesquisa teve por objetivo identificar como as empresas que compõem o Polo de Confecções do Agreste de Pernambuco realizam a gestão do capital de giro segundo o modelo dinâmico de Fleuriet. O modelo dinâmico, conhecido também como modelo de Fleuriet, foi desenvolvido a fim de proporcionar uma visão menos estática e mais adequado à realidade brasileira, no que tange a análise financeira. O modelo apresenta uma nova classificação do balanço patrimonial, em que as contas são classificadas conforme o tempo que leva para realizar um giro. Após esse processo de definições dos ciclos, a empresa consegue identificar as três variáveis que o modelo desenvolveu: Necessidade de Capital de Giro (NCG), o Capital de Giro (CDG) e a disponibilidade de recursos, representado pelo saldo de Tesouraria (T). Trata-se de um estudo exploratório-descritivo realizado em 55 empresas, com coleta de dados realizada através da aplicação de um questionário estruturado. A análise foi efetuada por meio das três variáveis do modelo a NCG, o CDG e o T. Os resultados referentes à situação financeira das empresas pela ótica do modelo dinâmico se mostraram favorável, pois as empresas apresentaram uma situação financeira excelente, devido à necessidade de capital ser negativa, o capital de giro positivo e o saldo tesouraria também positivo, demonstrando uma alta liquidez, sendo um dos principais motivos a opção pelo capital gerado internamente.

Dynamic Analysis of the Working Capital of Agribusiness Companies Listed on B3

“…O modelo dinâmico possui três ciclos que derivam de uma nova classificação do balanço patrimonial, que são representados por ciclo operacional, ciclo econômico e ciclo financeiro, de modo que esses ciclos consideram o tempo necessário para realizar o giro (Ramos et al, 2017;Fleuriet et al, 2003). As variáveis desses ciclos são: o Capital de Giro (CDG), a Necessidade de Capital de Giro (NCG) e o Saldo de Tesouraria (ST), e essas três variáveis formam seis tipos de classificações e possuem a finalidade de indicar a situação financeira das entidades (Ambrozini et al, 2014).…”

“…Na sequência, a estrutura IV apresenta uma companhia com a situação financeira péssima, uma vez que apresenta o CDG negativo e a NCG positiva, indicando que ela não consegue arcar com o pagamento dos passivos operacionais e ainda possui o ST negativo, pois a empresa está utilizando empréstimos de longo prazo para financiar as necessidades de curto prazo (Braga et al, 2004;Martins et al, 2014;Ramos et al, 2017).…”

“…Não obstante, a situação da estrutura financeira da empresa V é considerada muito ruim, pois o CDG está negativo, o que evidencia a escassez de recursos circulantes para pagamento das obrigações de curto prazo. Além disso, o ST também está negativo e a NCG está negativa, mas apenas este indicador em situação favorável é insuficiente para que a empresa esteja saudável (Braga et al, 2004;Ramos et al, 2017).…”

“…Por fim, a estrutura VI manifesta uma entidade financeira de alto risco, uma vez que o CDG e a NCG são negativos. Mesmo que a NCG apresentasse um bom resultado, isso ainda indica que essa tipologia possui um risco elevado, pois os recursos de curto prazo estão sendo aplicados em ativos não circulantes (Braga et al, 2004;Ramos et al, 2017).…”

“…O universo da pesquisa é composto por 19 (dezenove) empresas integrantes do setor do agronegócio listadas na B3, pertencentes aos segmentos de açúcar e álcool, alimentos diversos, carnes e derivados e agricultura. As empresas que fazem parte da amostra de pesquisa estão listadas no Quadro 2: NCG ACO -PCO (Fleuriet et al, 2003;Nascimento et al, 2012;Ramos et al, 2017;Ribeiro et al, 2019).…”