Os Efeitos da Incerteza sobre a Atividade Econômica no Brasil

Barboza, Ricardo de Menezes; Zilberman, Eduardo

doi:10.5935/0034-7140.20180007

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“…The Real Option channel indicates that the volatility of important variables leads to the postponement of investment projects and the hiring of new workers until the uncertainty dissipates. The same behavior can be observed for agents in relation to long-term consumption (Barboza, 2018). However, in the short term, households are also unable to clearly distinguish future events and choose to reduce consumption and increase savings (precautionary saving channel).…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 57%

Uncertainty and Effectiveness of Public Consumption

Rodrigues

2021

SSRN Journal

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This article investigates how increased uncertainty affects the effectiveness of public consumption on economic activity. The paper examines three main issues: first, the influence of uncertainty on output and macroeconomic aggregates. Second, the effects of public consumption on the economy. Third, the impact of a simultaneous shock of uncertainty and government consumption on economic activity.We use Vector Autoregression (VAR) models for the United States, Brazil and a panel VAR with six European countries. The empirical results indicate a disruptive effect of uncertainty on GDP, private consumption, investment and hours worked. The fiscal effects point to slightly different results for the two countries. For Brazil and the United States, the increase in public spending has positive and significant effects on GDP. Regarding the effects of government consumption (high uncertainty), the fiscal effects are not statistically significant, while in times of low uncertainty the effects are positive and significant.Subsequently, we designed a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model akin to Basu and Bundick (2017), and added three features: tax on labor income, the relationship between private consumption and government consumption and a simultaneous shock of uncertainty and government consumption. The model highlights four main conclusions. First, the negative influence of uncertainty on economic activity. Second, risk aversion magnifies the impact of the macroeconomic response. Third, public consumption has positive effects on economic activity. Finally, we examine the sensitivity of the economy's responses to different configurations of the relationship between public and private consumption, under normal conditions or uncertainty shocks. The findings suggest that, when the economy is hit by a simultaneous shock of uncertainty and public consumption, it obscures the effectiveness of the fiscal stimulus on the economy, corroborating the empirical results.

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Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 57%

Uncertainty and Effectiveness of Public Consumption

Rodrigues

2021

SSRN Journal

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“…Godeiro e Lima (2017), por sua vez, constroem índices de incerteza macroeconômica para o Brasil a partir de métodos econométricos, e observam períodos de recessão precedidos por um aumento da incerteza. Barboza e Zilberman (2018), usando diversas medidas de incerteza, mostraram mudanças no nível da incerteza afetando negativamente a produção industrial em cerca de 0,9% a 3,9%.…”

Section: Introductionunclassified

Dinâmica e Transição da Incerteza no Brasil: uma investigação de autorregressão quantílica

2019

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Resumo Recentemente, o número de estudos sobre incerteza na economia tem aumentado, em parte, devido às novas técnicas que permitem a construção de proxies adequadas para a incerteza, fundamentalmente não observável, com destaque à técnica de webscrapping, que permite extrair informações online e atualizadas, e que tem sido frequentemente utilizada na construção desses indicadores. Neste contexto, a partir de dois indicadores de incerteza, investiga-se a dinâmica e transição da incerteza no Brasil usando representações autorregressivas quantílicas. Os resultados revelam uma dinâmica assimétrica ao longo de diferentes quantis condicionais, corroborados pela análise de dispersão, amplitude e densidades. Ainda, sugere-se existência de baixa probabilidade, ou até mesmo nula, de migrar-se de um estado de alta incerteza para níveis baixos e vice-versa.

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“…Entender a magnitude dessa relação é particularmente importante para o cenário brasileiro desta década, que vem sendo palco de níveis de incerteza nunca antes vistos, provocados por diversas crises políticas (Barboza e Zilberman, 2018). Além disto, apesar de dispor de uma estrutura financeira desenvolvida, o país apresenta um baixo nível de atividade e oferta de crédito, características típicas de economias emergentes que evidenciam a presença de restrições financeiras (Castro, Kalatzis e Martins-filho, 2015).…”

Section: Incerteza Política E Decisões De Investimentounclassified

“…O Brasil oferece um cenário ideal para este estudo por dois motivos principais: Primeiro, a economia do país é constantemente perturbada por crises políticas. Em especial ao longo da última década, essa instabilidade no governo brasileiro vem elevando a incerteza política a níveis nunca antes vistos, e apesar disto, pouco se sabe sobre seu impacto na atividade econômica (Barboza e Zilberman, 2018).…”

Section: Introduc ¸ãOunclassified

Incerteza política econômica e decisões de investimento: evidências para o Brasil

Chavez¹

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Agradeço à minha mãe, Kathia, pela minha formação e pelo apoio durante toda a minha vida. Sempre serei grato por tudo e todos os meus trabalhos são a ela dedicados. Também agradeço todo o carinho recebido da minha família e do meu tio, Flávio, que me apoiou em toda ocasião em que lhe pedi ajuda. Agradeço à Universidade de São Paulo, por toda estrutura que me foi fornecida durante todo o ciclo do Mestrado, ao departamento de Produção e à Jessyca, que me auxiliou em todas as dúvidas e processos burocráticos necessários. Agradeço ao professor Aquiles Kalatzis, pela oportunidade de cursar o Mestrado sob sua orientação. Também agradeço aos professores da FEA-RP, em especial ao Fabiano Guasti, ao Gustavo Pereira do departamento de estatística da UFSCAR, e ao professor Osvaldo Novaes do departamento de Física, pelos conselhos, incentivos e todo o conhecimento transmitido em aulas. Um agradecimento especial à professora Aline Pellicani, que me auxiliou de coração durante grande parte deste trabalho. Sempre serei grato pela disposição demonstrada e pelos conselhos recebidos. Agradeço a todos os amigos presentes no laboratório que alegraram as tardes com risadas e histórias contadas sobre incontáveis xícaras de café. Em particular à Karine, que estudou comigo nas matérias mais difíceis do curso e à Danika, a maior amizade que o Mestrado me proporcionou. Agradeço ao Richard, um grande amigo que sempre me incentivou, tanto na vida pessoal quanto na profissional. Sem seu incentivo eu não teria começado o Mestrado. Por fim, agradeço especialmente à minha companheira, Maria Antonia Valério. Seu apoio durante os momentos mais difíceis desta jornada e sua risada sempre alegre durante os dias felizes foram em grande parte minha motivação para continuar, obrigado por sempre acreditar em mim. O presente trabalho foi realizado com apoio da Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior -Brasil (CAPES) -Código de Financiamento 001. Resumo CHAVEZ, R. M. Incerteza política econômica e decisões de investimento: Evidências para o Brasil.

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Os Efeitos da Incerteza sobre a Atividade Econômica no Brasil

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Uncertainty and Effectiveness of Public Consumption

Uncertainty and Effectiveness of Public Consumption

Dinâmica e Transição da Incerteza no Brasil: uma investigação de autorregressão quantílica

Incerteza política econômica e decisões de investimento: evidências para o Brasil

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