A Maximização da Assimetria na Seleção de Carteiras de Investimento e a Generalização do Modelo para Momentos Ímpares de Ordem Superior

Abstract

Recebido em 14 de dezembro de 2021 / Aceito em 28 de outubro de 2022 RESUMO. Neste trabalho, apresentamos um modelo geral para selecionar carteiras de investimento a partir da maximizac ¸ão de um momento ímpar de ordem superior quando fixados os dois primeiros momentos, considerando um ativo livre de risco e permitindo vendas a descoberto. Deduzimos propriedades geométricas de suas soluc ¸ões. Propomos ainda uma generalizac ¸ão ao modelo Média-variância de Markowitz, pela minimizac ¸ão de um momento par de ordem superior sujeita a um retorno fixo.Palavras-chave: selec ¸ão de carteiras de investimento, momentos de ordem superior, maximizac ¸ão da assimetria.