Uma análise sistêmica dos determinantes da fragilidade financeira Minskyana

Abstract

Uma Análise sistêmica dos determinantes da fragilidade financeira minskyana   Thiago Fonseca Morello  ResumoO objetivo do presente artigo é identificar os fundamentos, próprios à dimensão da atividade produtiva, da capacidade de uma empresa capitalista para financiar internamente suas operações. Adotando-se a concepção de Minsky, constrói-se um modelo computacional microeconômico. A emulação do lado real e do lado financeiro de uma economia, a partir de apenas um algoritmo comportamental, i.e., de apenas um tipo de agente, firmas, no caso, é a principal característica do modelo. Os resultados são: (i) é possível, a pena de um erro estatístico não superior a 5%, classificar uma firma como hedge ou não-hedge, com base apenas no conhecimento da taxa de realização da produção, da proporção do valor do produto correspondente ao custo de produção e da sensibilidade do investimento à taxa de lucro esperada e; (ii) tal possibilidade sustenta-se dinamicamente. Palavras-chave Fragilidade Financeira, Ciclos Econômicos, Comportamento das unidades econômicas, Complexidade AbstractThe goal of the following paper is to identify the foundations, circumscribed to the productive activities, of the inner financing capacity of a capitalist firm. By adopting Minsky's conception, a computational microeconomic model is proposed. The emulation of both the real and the financial side of an economy, from only one behavioral algorithm, i.e., only one type of agent, firms, is the main characteristic of the model.The results are: (i) is possible, incurring in a statistical error not bigger than 5%, to classify a firm as hedge or not-hedge, from the knowledge of only the production realization rate, the ratio between unitary cost and price and the sensibility of investment to the expected profit and; (ii) such possibility is kept dynamically.