Antecedentes e Consequências da Participação de Advisor em Fusões e Aquisições

Abstract

Resumo Fusões e Aquisições (F&A) é um assunto extensamente estudado na literatura internacional de finanças. Uma questão em aberto é o papel e impacto da participação de um advisor para auxiliar no processo de negociação. A literatura concentra-se no estudo do mercado americano com características diferentes de um mercado emergente com firmas de propriedade concentrada. Utilizando dados de 7.302 operações brasileiras, este artigo investiga o papel da presença de advisors no tempo de negociação e a taxa de sucesso, bem como identifica características das transações que sejam determinantes para sua participação. Por meio de regressão linear e logística, constatou-se que as transações que contam com a participação de advisors têm (a) um maior tempo de transação, tradicionalmente associado a eles terem um papel ativo, (b) uma maior taxa de sucesso. Adicionalmente, constatou-se que a probabilidade de participação de um advisor aumenta com a complexidade e porte do negócio, com a experiência anterior com F&A da adquirente e quando o pagamento é totalmente em ações.

Temos Sido Transparentes o Suficiente? Desafios à Replicabilidade e à Credibilidade da Pesquisa na Área de Negócios

“…It is possible to note the efforts that have been made in other areas of knowledge in the sense of presenting an advance in the direction of the reproduction of results including the sharing of methods (including test codes), for example: https://ctuning.org/ae/artifacts.html. In the RAC we have already published, since July 2018, works with shared data and/or materials (Mendes-Da-Silva, 2019), and even one of these articles shared the respective codes for an econometric analysis (Ermel, 2018;Ermel & Martelanc, 2018). Initiatives of this type make it possible to replicate and reproduce studies, so that the results can be continually verified and improved (Marques, 2019).…”