Crescimento, ciclo econômico, mudança tecnológica e financiamento

Abstract

ResumoEste artigo analisa as relações entre o crescimento, o ciclo econômico, e o financiamento da firma em um ambiente inovativo. Este processo é analisado com a utilização de um modelo baseado em agentes, com 100 firmas interagindo entre si e com um sistema bancário, onde os regimes de financiamento do tipo hedge, especulativo e Ponzi são propriedades macroeconômicas emergentes da economia. Dois regimes tecnológicos são comparados: baixo e alto desenvolvimento tecnológico. A emergência de ciclos ou crises não está predeterminada, mas decorre da natureza complexa das interações no nível agente-agente e no nível agente-ambiente macro. A construção de uma teoria integrada do ciclo e do crescimento, da inovação e do financiamento, é possível desde que se recorra a uma abordagem baseada em agentes heterogêneos, uma vez que o ciclo ou crescimento não é um atributo exclusivo do agente (firma) ou do ambiente macro, mas sim da interação constante entre todas as partes do sistema. Ao final o artigo realiza uma análise econométrica sobre dados gerados artificialmente, como forma de mostrar que, mesmo com o uso de equações em diferenças finitas, com causalidades temporais pré-definidas, os resultados emergentes produzem relações de causalidade bidirecionais no sentido de Granger entre a inovação, o grau de fragilidade financeira, o crescimento e o ciclo econômico, tal como tem sido reconhecido na literatura empírica.Palavras chave: Crescimento econômico; Ciclo; Tecnologia; Finanças; Complexidade. Abstract Growth, business cycle, technological change, financing, complexityThis paper investigates the relationship between economic growth, business cycle and the financing of firms in an innovative environment. The process is investigated using an agent-based model featuring 100 firms that interact with each other and the banking system, which generates hedge, speculative and Ponzi financing regimes as emergent properties of the economy. Two technological regimes are compared: low and high technological development. The emergence of cycles is not predetermined, but rather stems from the complex nature of the interactions at the agent-agent and agent-macro environment levels. The building of an integrated theory of cycle and growth, innovation and financing