Wage Flexibility, Exchange-Rate Competitiveness and Full Employment: The First Heretics

Abstract

This paper discusses Keynes’ and Kalecki’s rejection of the notion that downward wage flexibility would ensure full employment, recollecting also Steindl’s stagnation theory, which extends to the long-run Kalecki’s ideas. It then considers the association between wage fall and currency depreciation and examines the Latin American contribution to the arguments of why currency devaluation may depress aggregate demand. Afterwards, it briefly reflects on the economic policy consequences that the authors studied here inferred from their analysis. It finally adds a succinct remark on the author’s empirical findings on this issue.

Julio López Gallardo. El economista kaleckiano estructuralista de México

“…En 2014, el profesor Julio se jubiló y cambió su residencia a Francia. No obstante, nunca dejó de hacer economía; prueba de ello son 11 artículos de investigación A [79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89], tres capítulos C [37][38][39] y un libro L [9] publicados entre 2015 y 2020. 1 Del mismo modo nunca dejó de colaborar con la Unam; fue profesor de seminarios, tutor principal de doctorado en el posgrado de la Facultad de Economía hasta 2017 y profesor invitado en distintos eventos.…”

“…En este sentido, no resulta sorprendente que una de sus principales preocupaciones en la teoría y la política económicas fueran el desempleo y la distribución del ingreso. Las publicaciones dedicadas al tema del empleo son C [13,18,19,25] y A [39,44,47,50,57,60,62,65,89] y las enfocadas a la distribución del ingreso son C [4,6,10] y A [14,17,39,41,52,60,78,82,85,87,89].…”

“…Uno de los últimos documentos del profesor Julio A [89], escrito en honor de su querido amigo y colega Fernando Cardim de Carvalho, fue "Wage flexibility, exchange-rate competitiveness and full employment. The first heretics"; en este artículo, el profesor Julio muestra los planteamientos originales de los padres fundadores de la teoría de la demanda efectiva y de los principales exponentes del estructuralismo latinoamericano en torno a la flexibilidad de los salarios a la baja como mecanismo contra el desempleo y del uso de la devaluación monetaria para promover el crecimiento.…”