New Rents Economy - U.S. Inequality in the 21st Century

Abstract

Rents in the U.S. economy now constitute a significant and growing fraction of national income. In effect, the post-industrial U.S. is becoming more like Saudi Arabia as these new rents arise in very concentrated form. Thus, policy is now obliged to focus more on distribution rather than the traditional emphasis on production and efficiency. The expanding impacts of trade and technology now combine with the increased production of 'knowledge goods' to sharply increase income inequality. The paper argues that the root cause of the inequality surge is the proliferation of new rents in sharp contrast to the Piketty's focus on capital accumulation in a neoclassical context. Once rents exceed a certain threshold (share of national income), then it is no longer permissible to maintain the neoclassical presumption that it can be neglected. Then the policy implications are completely revered -even revolutionary -with regard to the stance on redistributions, higher education, incentives and capital taxation, etc.JEL CODES: D24; D31; O51; P16; P17. KEYWORDS: US rents economy; income distribution.Corresponding author: Pari Kasliwal E-mail address: pari@ucla.edu 392 Rev. Econ. Contemp., Rio de Janeiro, v. 20, n. 3, p. 391-404, set-dez/2016 A NOVA ECONOMIA DAS RENDAS: DESIGUALDADE NOS EUA NO SÉCULO XXI RESUMO: Nos Estados Unidos da América, as rendas hoje constituem uma fração significante e crescente da renda nacional. De fato, os EUA pós-industrial estão ficando mais parecidos com a Arábia Saudita na medida em que essas novas formas de rendas surgem de forma mais concentrada. Em vista disso, as políticas se veem agora obrigadas a focar mais na distribuição ao invés de na produção e na eficiência, como se fazia tradicionalmente. O crescente impacto do comércio e da tecnologia agora se combina à produção cada vez maior de "bens baseados em conhecimento" para aumentar de forma vertiginosa a desigualdade de renda. Neste artigo, argumenta-se que a principal causa da desigualdade reside na proliferação de novas formas de rendas em forte contraste com o foco de Piketty na acumulação de capital no contexto neoclás-sico. Uma vez que as rendas ultrapassam determinado limite (dado pela participação na renda nacional), não se pode mais permitir a manutenção do pressuposto neoclás-sico que negligencia isso. Logo, as implicações de política são cruciais -até mesmo revolucionárias -no que diz respeito a redistribuição, educação superior, incentivos e taxação de capital.PALAVRAS-CHAVE: economia das rendas nos EUA; distribuição de renda.KaSlIwal, P. New rents economy -U.S. inequality in the 21 st century 393